文档介绍：引子诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒曾说过:“纵观世界上著名的大企业、大公司,没有一家不同在某个时候以某种方式通过资本经营发展起来的,也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。”1现金资产证券资产信贷资产实体资产资本运营论:一个审视资本运作的全新视角2从理论上讲,任何企业都不可能没有资本运营,只是程度大小的问题。所谓产品经营,就是企业围绕企业的产品与服务等主要业务,进行生产(含服务)管理、产品改进、质量提高、市场开发等一系列活动。资本运营与产品经营在经营目标、经营手段等方面虽然有一定的差别,但一般情况下,二者在企业中都是相互渗透、相互补充的,是企业经营的两种手段,对企业家而言,这是“经营”这块硬币的两面。资本运营3投资者资源时间上空间上再配置筹资者金融的本质4金融体系的结构商业银行贷款资金供给方资金需求方中介机构有价证券资本市场存款投资监管机构间接融资直接融资资本市场融资与企业战略发展:企业“造血系统”再造资本市场融资是企业建造强大“造血系统”的重要选择!我国多层次资本市场建设的三个层次主板市场:上交所:深交所:创业板:积极准备,适时推出场外交易市场——中关村股份代办转让系统(“蓄水池”与“孵化器”):21中小企业板:局限性:1、倒三角——发展不足;2、股权文化——基础不牢;3、行政推动——自上而下7多层次资本市场之间的关系场外市场中小企业板主板创业板产权交易市场鼓励两种企业类型:1、合伙制2、股份制8产品经营+资本运营企业经营的精髓就是这两种战略的有效运用,产品经营是基础,是企业发展的根本,资本运营是为产品经营服务的,是在产品经营循序渐进发展基础上的一种爆发和突破,即产品经营战略是一种循序渐进的持续的战略,而资本经营战略是一种跳跃性的战略,产品经营到一定的程度需要和外部资源进行整合,交换的时候它依赖外部资源使企业的规模达到一个下路,这个飞跃是建立在前一个战略的基础上。(三种形式)产品经营资本运营成长捷径品牌经营最高形式10