文档介绍：浙江大学经济学院
博士学位论文
中国家族上市公司最终所有权结构研究
姓名:叶长兵
申请学位级别:博士
专业:政治经济学
指导教师:陈凌
20091101
摘要成对比的是,理论界对其知之甚少,而以新兴市场和发展中国家为对象的研究更随着民营经济的不断发展,家族上市公司已经成为中国资本市场的重要组成部分。作为全球最大的转轨经济体和新兴市场,中国的家族上市公司也大多被置入金字塔控股结构之中,控制性家族掏空上市公司的行为不断浮出水面,被认为是家族上市公司的核心代理问题的体现,。相关国际性研究的实证样本都不包括中国大陆,其原因除了较难获取相关数据以外,就是中国家族上市公司的最终所有权结构及其赖以形成的制度环境具有特殊性。而国内相关研究大多沿袭国际文献中的理论逻辑和分析框架,未能深入考察中国家族上市公司最终所有权结构在特征、成因以及影响上的特殊性,得出的结论难免失之偏颇。本文基于中国转轨经济和新兴市场双重制度背景和“家文化常衔与只能间接发挥作用并且短期内难以改变的投资者权利保护相比,,本文在回顾相关研究的基础上,沿用并改进开创的跨国比较范式和计算最终控制权、现金流权的方法,利用相关法律规制的歧视性和多变性、区域间治理环境的不均衡性以及资本市场分割造成治理约束的不对称性,以—年在沪深两市公开交易的家家族上市公司为样本,在案例分析的基础上运用统计分析、数理分析以及计量分析等多种分析方法对中国家族上市公司金字塔式最终所有权结构的特征,成因和影响进行了系统性的研究,主要结论如下:泄易迳鲜泄揪哂写硇缘淖钪账腥ń峁故且恢止阋寮易錚结构,,控制性家族成员和泛家族成员对其持股具有普遍性、模糊性和隐蔽性,。具体来看,在控
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致谢首先要感谢我的博士生导师陈凌教授。陈老师学贯中西、博古通今、治学文献并传授读书方法,强调问题意识并帮助提炼学术问题,逐渐带领我进入经济授为学之道,导师更是以他博大的胸怀、平易近人的人格魅力、高远的理想追求感谢浙大朝夕相处的同学们,他们是:鲁莉劫、吴金群、陈建奇、曹飞、郭萍、王河森等陈门大家庭的每一个成员,王明琳、范晔、李军、明旭、陈倩倩、吴英杰等浙江大学儒商与东亚文明研究中心的所有博士和博士生,室友郭志敏、我灵感,与你们相处让我感受到了团队的力量和家庭的温馨,谢谢你们学和同事,更是朋友和知音。得此贤妻,足慰平生行凰祝墙龆一一从大别山腹地送入大学校门,其含辛茹苦远非一个乡村励志故事所能讲述。感谢哥嫂,他们的关爱和扶持使我能够自由发展而无后顾之忧。两位兄长与我年龄相近,亦师亦友,他们无穷的榜样力量激励着我不断成长,‘无畏前行。盛年不再来,一日难再晨松幸欢沃匾5氖惫饽芄辉诒挥!岸ǚ浇桥”的浙大求学中渡过,当属幸事。在博士生涯即将结束之际,我要向这期间所有指导和帮助过我的师长、同学、亲人和朋友表示最诚挚的感谢。严谨、诲人不倦,能够成为他的弟子,实属幸运之极。拜师以来,导师不断推荐学研究的宏伟殿堂。本论文从选题到成文无不凝集着导师的智慧和辛劳。除了传和淡泊的精神境界潜移默化地影响着我,使我受益终身。能够顺利完成学业,要特别感谢浙江大学经济学院金雪军教授、周生春教授、蒋岳祥教授等老师的帮助和指导;感谢蒋岳祥教授、曹正汉教授、周生春教授、杨柳勇教授和张旭昆教授在论文开题、预答辩和答辩等环节给予的指导。郑州轻工业学院彭诗金教授、郑州大学田霖博士、杭州市委宣传部赵自芳博士、江苏社科院潘必胜博士等都给予我重要的支持和帮助,在此一并表示感谢。刘纪春以及经济学院级博士班班长王丹和全体同学,和你们的讨论交流赋予最后,我要感谢我的家人。在我读博期间,妻子王淑湘更多地承担了抚育儿子的重任,履行文稿第一读者的职责并提出了很多中肯的建议。妻子与我是同士不可不弘毅,任重而道远叶长兵,月于浙大玉泉,
制企业和家族涉入特征的前提下,歧视性的上市制度、持股制度和税收制度都显著增加了控制层级,对两权分离度和所有权集中度也具有不同的影响;较高的区域市场化程度、墒谐〉乃刂卫碓际嫁又屏思易錚峁沟目刂撇慵逗退有权集中度,却也增加了其两权