文档介绍：大连海事大学
硕士学位论文
修正的KMV模型在我国上市公司信用风险测度中的应用研究
姓名:王京娣
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:周东生
20100601
摘要近年来,国际信用风险计量管理领域发展出了一套完整的模型体系,其中P秃吐罂衔镜腃家的市场,本文通过调整P椭邢喙夭问募扑惴椒ǎ怪屎嫌谖夜原理和计算过程进行了详细的阐述,并针对我国上市公司股权结构的具体情况,风险差别,比较准确地把握我国上市公司信用质量的变化趋势。比较有影响力的风险测度模型主要有四个:⑷鹗啃糯械腃模型。这些模型对提高我都有一定的借鉴意义。因此,研究国际上先进的信用风险测度模型,并将其应用到我国信用风险管理的实践中,对提高我,建立新的适用我国国情的信用风险测度模型具有重要的理论和现实意义。P褪腔谖鞣匠墒斓氖谐√逑捣⒄苟吹模幢赝耆视糜诜⒄怪泄市公司信用风险的测度,并通过实证研究对其结果加以分析。全文分为五章:第一章绪论,介绍了研究的背景及意义,综述了国内外信用风险管理的文献研究情况;第二章简述了信用风险的定义及成因,并对古典信用风险测度方法和现代信用风险测度方法进行系统的阐述,详细介绍和比较了现代信用风险测度模型的原理和优缺点,分析了我国上市公司应用这些模型的适用性;第三章对P偷修正了股票市场价值、违约点的计算方法;第四章在前面的基础上,选取了家类上市公司和非类上市公司作为本文实证研究的样本,运用P筒馑它们的违约距离并对计算结果进行分析和检验,计算过程中运用了、和等软件进行数据的处理;第五章对全文研究内容进行概括总结,指出本文的不足和有待解决的问题。其中实证结果表明:类公司的违约距离均值小于非类公司的违约距离均值,两类公司的违约距离在ブ眯潘较虏钜显著,证实了P湍芄唤虾玫厥侗鸪鯯喙居敕荢喙局涞男庞关键词:上市公司;信用风险:P停晃ピ季嗬耄晃ピ嫉中文摘要
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学位论文作者签名:。酶论文作者签名:王确导师签名:羽冷羔撰写成博/硕士学位论文堡正的螋搓型垄我国土直坌鱼信旦匝险趔廑虫笪应大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明保密口在——年解密后适用本授权书。不保密盯朐谝陨戏娇蚰诖颉啊獭原创性声明学位论文版权使用授权书用硒究::。除论文中已经注明引用的内容外,对论文的研究做出重要贡献的个人个人或集体已经公开发表或未公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。本人郑重声明:本论文是在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果,和集体,均已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他本学位论文作者及指导教师完全了解大连海事大学有关保留、使用研究生学位论文的规定,即:大连海事大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权大连海事大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同意将本学位论文收录到《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》泄跗诳光盘版缱釉又旧、《中国学位论文全文数据库》泄蒲Ъ际跣畔⒀芯克等数据库中,并以电子出版物形式出版发行和提供信息服务。保密的论文在解密后遵守此规定。本学位论文属于:
第滦髀研究背景与意义从经济体制改革到如今的三十多年改革开放,中国经济体制经历了从计划经济体制占绝对地位,到商品经济的萌芽、市场经济的兴起,到计划经济与市场经济的界限分明,融危机,还有至今还未完全消失的年美国次贷危机引发的全球金融危机等等一系我们更加重视信用风险的管理。从微观上讲,它影响着国民经济的方方面面:从宏观上看,它影响着一个国家宏观经济的安全性、持续性和健康性,甚至影响全球经济的稳定石,上市公司行为的规范与否、信用质量的高低及其财务状况的好坏将直接影响到股票市场的稳定,并与广大投资者的利益息息相关。虽然我国股票市场经过将近二十年的发响,一定程度上降低了股票市场资源配置的效率,严重损害广大投资者的利益;从更大的方面来说,这种现象的存在也会直接危害到股票市场自身的健康发展,不利于上市公再到市场经济的独占鳌头,中国的经济体制改革正迅速的发展着。金融市场作为整个国民经济的重要组成部分,决定了其必然留有经济体制改革的痕迹。金融改革的过快,无法避免的带来各种各样的问题和风险。而在金融市场的整个体系中,信用风险是最古老、最重要的风险形式之一。世纪年代以来,金融自由化、全球化的趋势锐不可当,金融创新层出不穷,当时的信用风险管理水平很难再适应其所面临的日益复杂的外部风险环境。尤其是世纪年代以来,从巴林银行倒闭、美国长期资本管理公司的巨额亏损事件到亚洲金列重大的