文档介绍：东南大学
硕士学位论文
资本博弈下的中小房地产企业融资策略研究
姓名:祁红
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:吴利华
20090501
资本博弈下的中小房地产企业融资策略研究摘要导师:吴利华的特点和资金运作特点,来分析房地产企业的融资渠道。同时从中小房地产企业资渠道,提出了目前最有可能在我国发展的金融创新工具——房地产信托投资基研究生:祁红教授东南大学房地产业是我国的支柱产业之一,其健康发展对国民经济的发展起着重要作用。而房地产业是资金密集型行业,具有可自生的金融特点。因此有效地解决该行业的融资问题是促进其健康发展的重要条件。中小房地产企业是我国房地产开发企业主要构成,但是目前我国中小房地产企业对于银行贷款太依赖。融资结构比较单一,很容易受到宏观政策和经济环境影响。中小房地产融资出现困境,导致一些中小房地产开发企业开始积极地寻找新的融资渠道。本研究主要是通过阐述房地产行业在我国的重要地位,以及中小房地产行业的融资现状入手,分析当前单一融资的影响,提出我国急需建设中小房地产业多渠道融资模式的问题。通过借鉴发达国家房地产金融体系的特点及房地产企业融金。同时,提出了中小房地产企业资产证券化的融资新途径,也介绍了创新中小房地产企业融资的其他融资渠,包括典当融资,保险基金、民间借贷等,以便突破目前中小房地产企业资金供给严重依赖银行的单一模式,为我国房地产融资创造更多的市场选择,使得房地产业在我国能更加健康的发展。关键词:中小房地产企业;融资;政策
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魏牛吼掣嗍鹞龃东南大学学位论文独创性声明关于学位论文使用授权的说明东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位文被查阅或借阅,可以公布ǹ论文的全部或部分内容。论文的公布论文的复印件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论括刊登谌ǘ洗笱а芯可喊炖怼签名:导师签名:
第一章绪论选题背景企业的主要构成,融资是困扰其发展的瓶颈因素。当前,资本市场日益发达,如条件房屋实物分配到市场经济条件下的住房商品化,市场、法律体系进一步健全,地产业与众多产业都有着密切的联系,房地产的发展促进了建材、冶金、运输、明,每谠7康夭蹲剩梢杂辗⒐窬酶鞑棵诺牟亿元,其中诱目启动资金几乎都来自银行,房地产公司的项目垫付金也多源于银行,约占项目投资的%.%,在购买商品房的个人消费群体中向银行申请抵押贷款的占半改革开放以来,我国房地产行业一直是推动经济快速发展的支柱行业,房地产企业融资一直是稳定房地产发展的关键环节。中小房地产企业作为房地产开发何在资本博弈下创新中小房地产企业融资模式,是值得研究的话题。改革开放二十多年来,我国房地产市场取得了巨大的发展,完成了计划经济基本上形成了比较完善的市场体系。房地产业是一个颇具发展潜力的产业。在西方发达国家,由于房地产业投资的产业关联度高,房地产业作为支柱产业来促进经济增长由来已久。在我国,自改革开放以来,随着经济体制改革的不断深入,以推行城市综合开发、土地有偿使用、住房制度改革和住房货币化为契机,我国房地产业迅速恢复、发展、壮大,显示了勃勃生机与活力。房地产业在国民经济中的重要地位还表现在对相关产业的强带动作用7家电、装饰、物业管理、社区服务等相关行业的发展。。年眨ㄉ璨壳M菲鸩荩怨裨好发出了《关于促进房地产市场持续健康发展的通知》,正式确立了房地产业己经成为国民经济支柱产业的地位。长久以来,我国房地产企业融资相当一部分来自银行贷款。据调查数据显示:房地产开发项目投入的资金约%.%是银行贷款,其中包括土地出让金。项数以上S纱诵纬傻淖式鸬睦丛吹ヒ换凸燃校唤鲈龃罅朔康夭笠等资的难度,而且也加大了商业银行的运营风险。形成了开发商对银行的过度依赖,东南大学硕士学位论文钪怯ⅲ行⌒.,
研究意义也造成了金融机构经营行为的不理性、不科学、不规范等问题。在资本市场,资目前在我国大约有蚨嗉曳康夭笠担渲凶手式细叩姆康夭笠滴J有重要的理论意义,同时对于在新时期如何提高房地产企业的竞争力方面也具有的贡献率达到%左右。房地产业自年代起步以来在年代迅速进入了成长金的多渠道运作方式是提高金融生产效率的合理途径,资本的多方博弈在带来挑战的同时也为资本市场创造更多的机遇,房地产企业的融资选择应该摆脱渠道单一的现状建立合理、健全的融资体系。因此,房地产企业融资策略研究是一个颇具研究价值的课题。多,绝大多数是规模较小的中小房地产企业。中小房地产企业自身的特点决定了其对银行贷款的依赖