文档介绍：西南交通大学
硕士学位论文
中小房地产项目融资模式研究
姓名:尹朝辉
申请学位级别:硕士
专业:项目管理
指导教师:黄登仕
20081001
要摘西南交通大学硕士研究生学位论文进入世纪以来,随着中国房地产市场的迅猛发展,房地产市场得到了空前的繁荣和发展。众所周知,房地产项目运作周期长、规模大、资金密集。自年以来,国家逐步加强了对房地产市场的宏观调控力度,银行贷款门槛提高,房地产企业的融资资金成本加大,价滞量缩已经是目前中国房地产市场的“标准姿态”,房企资金回笼形式也不容乐观;同时,由于美国次贷危机引发的金融海啸致使全球金融环境恶化,信心缺失,由此带给国内房地产的影响是,近期在香港和境外市场首次公开发行股票热谧实姆科螅媪俳隙窳拥氖谐』肪常价难,已经在境外上市的房企,再融资也出现困难。房地产企业的融资环境空前我国房地产企业贷款形式一直比较单一,主要依赖于银行信贷。中小房地产企业相比园企和知名大型地产在银行融资更为困难,为此中小房地产企业多年来积极努力寻求多元化融资,力图实现房地产融资证券化。但在目前这样一个国内国际形式都十分严峻的时候,房地产证券化受到普遍置疑的时候,国内众多的中小开发商如何在这一“严冬”时期继续生存下去,寻求另类“过冬粮’’将成为这些市场参与者近期的现实选择。在当前的金融政策下中小房地产企业利用的自身的优势,通过采用融资方式的变异和股权融资等方式来获得发展所需的资金,以度过难关,走出困境。全文共分隆5章是绪论,主要提出中小房地产企业项目融资的背景与研究的意义。第率窍钅咳谧世砺郏泳醚У慕嵌炔隽俗时境杀尽⒆时窘构与项目融资筹划的关系以及房地产项目融资。第率侵泄康夭钅咳谧氏状分析,具体分析了我国目前中小房地产企业项目融资现状以及中小房地产企业融资当前存在的问题。第率侵行》康夭笠迪钅咳谧史绞讲呋钊敕治龇地产各阶段所应采取的融资模式,提出在当前的金融形式下,中小房地产企业所第紧张。本文结合中国国情,针对目前的融资方式进行系统的分析的基础上,提出了
关键词:中小房地产企业;项目融资;融资方式西南交通大学硕士研究生学位论文第页应采用的项目融资方式。第率窍钅咳谧适道Mü啥急就烈恢C科蠊扇融资的成功事例,验证了项目融资的实用性。本文在以下方面有一定的见解:在当前的金融形式下,结合中国国情,就中小房地产企业的实际情况,系统地提出了中小房地产在目前政策下所应采取的融资方式。
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第绪论选题背景全等因素的影响,我国的房地产市场呈现出了较重的投机气氛。鉴此,针对要支持大型、成规模的房地产企业,对于实力不够雄厚的中小房地产企业原则上已不再提供贷款。本金缺乏、资产规模小、现金流不稳定等原因,获得银行贷款非常困难,加之融年同期出现了较大幅度的下挫,资金回笼明显趋缓,许多开发商不得不选择惜盘、西南交通大学硕士研究生学位论文我国的房地产市场是在政府决定进行住房制度改革,停止福利化分房,实施住房的商品化、货币化、社会化后才开始起步。房地产业在我国还是一个新兴的产业,自年以来,在国家宏观经济调控政策和中国人民银行一系列措施的激励下,房地产业快速发展,对扩大内需、拉动经济增长均做出了重要贡献。由于我国房地产起步晚,发展不均衡,市场运行机制不规范,有关法律不健年房价上涨过速,国家为了抑制房地产过热,规范房地产金融市场,均采取了一系列的宏观调控政策,提高国内房地产开发的“门坎”,增大房企在银行贷款的难度,目的是落实从紧的货币政策,抑制货币信贷的过快增长,进一步限制商业银行的信贷盲目扩张,而房地产业是信贷调控的首要对象之一。商业银行在此政策的影响下纷纷收缩了对房地产企业的授信额度,“银根”紧缩、按揭比例降低,其贷款主与大型国有企业、成规模的房