文档介绍：第二章财务管理基础货币时间价值复利终值:F=Px(1+i)"复利现值:P=Fx(1+i)一"普通年金终值:f=AX土竺二1i普通年金现值:p=AJ-d+i)"i预付年金终值:F=Ax(F/A,i,n)x(1+i)或=人乂[(F/A,i,n+l)-1]预付年金现值:P=Ax(P/A,i,n)x(1+i)§K=Ax[(P/A,i,n-1)+1]递延年金现值:P=Ax(P/A,i,n)x(P/F,i,m)或Ax[(P/A,i,m+n)—(P/A,i,m)]或P=Ax(F/A,i,n)x(P/F,i,m+n)永续年金现值:I)=A/i年偿债基金:A=FX--J—年资本冋收额:A=PX 1n1一(1+1)插值法B-B利率的推算:万二才^①一"利率的计算有效年利率的推算:i=(1+r/m)m-l实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)一1—次性收付款的折现率:资产的收益与收益率单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格)=[利息(股息)收益+资本利得]/期初资产价值(价格)=利息(股息)收益率+资本利得收益率预期收益率E(R)方差=工(X,-E)2证券资产组合的风险与收益证券资产组合的预期收益率e(rp)=XWx£W)1Gp2=WI2oI2+W22o22+2W|W2pL2o1o2Pi=Cov(R;,Rm)/om2=Pi・mX6X6/6』=pi・26©资本资产定价模型R=Rf+»(Rm-Rf)证券资产组合的必要收益率=Rf+盼(Rm—Rf)成本性态分析高低点法单位变动成本=(最高点业务量成本一最低点业务量成本)/(最高点业务最一最低点业务量)固定成本总额=最高点业务量成本一单位变动成本X最高点业务量或=最低点业务量成本一单位变动成本X最低点业务量回归直线法总成本模型总成木=固定成木总额+变动成木总额=固定成本总额+单位变动成本X业务最第三章预算管理业务预算的编制生产预算预计生产昴=预计销售戢+预计期末产成品存货一预计期初产成品存货期末结存=期初结存(上期期末结存)+本期增加一本期减少直接材料预算预计采购戢=生产需用昴+期末存昴一期初存就现金预算可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金一现金支出=现金余缺现金余缺+现金筹措一现金运用=期末现金余额第五章筹资管理(下)可转换债券:转换比率=债券面值三转换价格资金需要量预测X资金需要最=(基期资金平均占用额一不合理资金占用额)X(I±预测期销售增减率)X(1—预测期资金周转速度增长率)外部融资额=放感性资产増加额一放感性负债增加额一预计利润留存预计利润留存=预测期销售收入X预测期销售净利率X(1—预计股利支付率)资金总额(Y)=不变资金(a)+变动资金(bX)资本成本:资本成本率=年资金占用费/(筹资总额一筹资费用)银行借款资本成本率计算(毎年支付一次利息):一燉模式:心=年利率x(1—所得税税率)/(1—手续费率)贴现模式:借款额X(1—手续费率)=年利息x(1—所得税税率)x(P/A,心,n)+借款额x(P/F,Kb,n)公司债券资本成本率计算(毎年支付一次利息):一燉模式:心=年利息x(1—所得税税率)/(债券筹资总额一手续费)贴现模式:筹资总额X(1—手续费率)=年利息x(1—所得税税率)x(P/A,Kb,n)+债券面值x(P/F,心,n)融资租赁资本成本率计算:年末支付租金:设备价款一残值X(P/F,心,n)=年租金x(P/A,心,n)年初支付租金:设备价款一残值x(P/F,心,n)=年租金刈(P/A,心,n~l)+1]普通股资本成本率计算:股利増长模型法:心=预计第一期股利/[当前股价x(1—筹资费率)]+股利增反率资本资产定价模型法:假定无风险报酬率为Rf,市场平均报酬率为Rm,某股票贝塔系数为0,则普通股资本成本率为:Ks=Rf+B(Rm—Rf)杠杆效应经营杠杆系数:DOL=(AEBIT/EBIT)/(△Q/Q)=(S-V)/(S-V-F)=(EBIT+F)/EBIT财务杠杆系数:DFL=(AEPS/EPS)/(AEBIT/EBIT)=EBIT/(EBIT-1)总杠杆系数:DTL=(AEPS/EPS)/(△Q/Q)=(S_V)/(S-V-F-l)=DOLxDFL第六章投资管理投资项目财务评价指标项目现金流量背业现金挣流最=营业收入一付现成本一所得税=税后营业利润+非付现成本=收入X(1—所得税税率)_付现成木x(1—所得税税率)+菲付现成也所得税税率净现值净现值(NPV)=未来现金净流量现值一原始投资额现值年金净流量(ANCF)年金净流最争现值/年金现值系数现值指数(PVI)现值指数=未來现金净流量现值/原始投资额现值内含报酬率未來毎年现金净流量x年金现值系数一原始投资额现值=0,计算出年金现值系数对应的贴现率i,就是方案的内含报酬率。回收期静态回收