文档介绍：第一节有效集和最优投资组合一、可行集可行集指的是由N种证券所形成的所有组合的集合,它包括了现实生活中所有可能的组合。也就是说,所有可能的组合将位于可行集的边界上或内部。二、有效集对于同样的风险水平,他们将会选择能提供最大预期收益率的组合;对于同样的预期收益率,他们将会选择风险最小的组合。能同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集。处于有效边界上的组合称为有效组合N、B两点之间上方边界上的可行集就是有效集有效集曲线的特点有效集是一条向右上方倾斜的曲线有效集是一条向上凸的曲线有效集曲线上不可能有凹陷的地方第二节无风险贷款对有效集的影响无风险贷款相当于投资于无风险资产无风险资产应没有任何违约可能和市场风险严格地说,只有到期日与投资期相等的国债才是无风险资产。但在现实中,为方便起见,人们常将1年期的国库券或者货币市场基金当作无风险资产。投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形该组合的预期收益率为:()投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形该组合的标准差为():投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形将()代入()得:其中为单位风险报酬(Reward-to-Variability),又称夏普比率资产配置线上式所表示的只是一个线段,若A点表示无风险资产,B点表示风险资产,由这两种资产构成的投资组合的预期收益率和风险一定落在A、B这个线段上,因此AB连线可以称为资产配置线。投资于一种无风险资产和一个证券组合的情形