文档介绍：本章要点
掌握投资收益的计算
掌握投资收益标准差的计算
理解不同投资的历史上的收益与风险情况
理解正态分布的重要性
理解几何平均数与算术平均数
掌握期望收益的计算
掌握协方差，相关系数与贝塔值的计算
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本章要点
理解多元化的影响
理解系统风险的原理
理解证券市场线
理解风险与收益的对称
掌握CAPM的运用
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本章概览
收益
持有期收益率
收益统计
股票的平均收益和无风险收益
风险统计
更多关于平均收益率
单个证券
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本章概览
期望收益、方差与协方差
组合的风险与收益
两种资产组合的有效集
多种资产组合的有效集
多元化: 一个例子
无风险借贷
市场均衡
期望收益与风险之间的关系 (CAPM)
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第一部分：风险与收益的历史启示
掌握投资收益的计算
掌握投资收益标准差的计算
理解不同投资的历史上的收益与风险情况
理解正态分布的重要性
理解几何平均数与算术平均数
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收益值
时间
0
1
初始投资
期末市场价值
股利
收益百分比
资本利得与股利收入
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股票收益 = 红利 +资本利得
收益率
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收益：例子
假设你在一年前以25元每股购买了100股沃尔玛股票，过去一年中你收到了20元的股利，年末沃尔玛股票的市场价值是30元每股，你会如何处理？
期初你投资了25元 × 100股 = 2,500元。年末股票市场价值为3,000元，股利为20元，你的收益为520元 = 20 + (3,000 – 2,500).
年收益率为:
% =
$2,500
$520
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收益：例子
收益值：520元
时间
0
1
-2,500元
3,000元
20元
收益率:
% =
$2,500
$520
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持有期收益率
持有期收益率，即当投资者持有资产n年， i 年收益率为 ri，则：
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