文档介绍：拯救凡客
第八章企业发展能力分析
主要内容
81>.1 企业发展能力概述
企业发展能力指标分析
企业发展可持续性分析
企业偿债能力概述
发展能力的含义
发展能力分析的意义
发展能力分析的常用方法
发展能力的含义
发展能力
也称企业的成长性,是指企业的生产经营在以后期间的发展趋势和发展水平,是企业通过自身的生产经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜能。
发展能力分类
平衡发展
过快发展
失控发展
负债发展
周期性发展
低速发展
慢速发展
发展能力分析的意义
债权人
债权人分析的侧重点是与企业过去成长有关的资料。
投资者
投资者分析的侧重点是股票价值预计成长率、收益和股利变化的期望值等方面。
管理者
管理者分析的侧重点是企业的销售收入、收益以及股利成长率等方面。
发展能力分析的常用方法
衡量企业发展能力的核心是企业价值增长率,但企业价值评估存在着方法和实施上的困难,因此通常用净收益增长率来近似地描述企业价值的增长,并将其作为企业发展能力分析的重要指标。
影响企业价值增长的因素:
销售收入
资产规模
净资产规模
资产使用效率
净收益
股利分配
主要内容
企业发展能力概述
企业发展能力指标分析
企业发展可持续性分析
短期偿债能力分析
销售(营业)增长率
资产增长率
利润增长率
资本积累率
资本保值增值率
股利增长率
技术投入比率
销售(营业)增长率
销售(营业)增长率
销售(营业)增长率=本期营业收入增加额÷上期营业收入×100℅
该指标越高,说明企业在该期间营业收入的增长速度越快,企业竞争能力越强、产品市场占有率越高,企业越有发展潜力。
在实务中,通常计算三年销售(营业)收入平均增长率
销售(营业)增长率
【例8-1】根据MDDQ公司的利润表,计算其2008~2010年销售(营业)增长率,如表8-1所示。
销售(营业)增长率
销售(营业)增长率
主营业务收入增长率=本期主营业务收入增加额÷上期主营业务收入×100℅
一般而言,该指标越高,企业在该期间营业收入的增长速度越快,企业的市场拓展能力越强,企业越有发展潜力。
资产增长率
总资产增长率
资产增长率=本期资产增加额÷上期资产×100℅
若该指标大于零,表明企业当期资产规模增加,资产增长率越高,企业一定时期内资产增长的越多,发展潜力越大;若该指标小于零,则表明企业当期资产规模缩减。
为剔除资产短期波动因素的影响,我们可以计算资产三年平均增长率
资产增长率
【例8-2】根据某企业的资产负债表,得到其2011年和2010年的销售资产情况如表8-2所示。
【例8-3】根据MDDQ公司的资产负债表,计算其2008~2010年资产增长率,如表8-3所示。
资产增长率
固定资产成新率
该指标高,表明企业的固定资产比较新,对扩大再生产的准备比较充足,发展的可能性较大。
利润增长率
营业利润增长率
营业利润增长率=本期营业利润增加额÷上期营业利润×100℅
若该指标为正数,表明企业本期营业利润增加,营业利润增长率越高,其市场竞争能力越强,也就越具有成长性。
【例8-4】根据MDDQ公司的利润表,计算其2008~2010年营业利润增长率,如表8-4所示。
利润增长率
主营业务利润增长率
主营业务利润增长率=本期主营业务利润增加额÷上期主营业务利润×100℅
一般而言,若该指标为正数,表明企业本期主营业务利润增加,主营业务利润增长率越高,企业主营业务收益增长的越多,主营业务扩张能力越强,发展能力越强。
利润增长率
净利润增长率
净利润增长率=本期净利润增加额÷上期净利润×100℅
通常情况下,净利润增加额越大,说明企业收益增长地越快。
【例8-5】根据MDDQ公司的利润表,计算其2008~2010年净利润增长率,如表8-5所示。
资本积累率
资本积累率=本期净资产增加额÷期初净资产×100℅
该指标越高,说明企业的资本积累越多,抵御风险能力越强,企业扩大再生产的条件越好,持续发展能力越强。
在实务中,通常计算资本三年平均积累率
资本积累率
【例8-6】根据MDDQ公司的资产负债表,计算其2008~2010年净资产增长率,如表8-6所示。
资本保值增值率
资