文档介绍：大连减水剂项目经营分析报告泓域咨询MACRO第一章项目总体情况说明一、经营环境分析减水剂行业工业化起源于20世纪10年代,当时主要是疏水剂和塑化剂;30年代美国研制出引气剂,解决了公路路面的抗冻问题,随后第一代木质素类减水剂应运而生,我国在50年代左右开始木质素类减水剂的研究和应用;20世纪60年代,日本研制出第二代高效减水剂,随后在混凝土工程中高效减水剂作为最主要的外加剂被大量运用;20世纪90年代,日本又研制出第三代高性能减水剂,聚羧酸系,相较第二代产品减水率更高、掺量更低,并且更加环保。2000年,我国开始聚羧酸系减水剂的探索性生产和应用,21世纪初随着高铁建设的快速发展,聚羧酸系高性能减水剂迅猛发展;2010年以来,高性能减水剂在房地产等民用领域逐渐普及,开启了新一轮增长周期。近年来在节能、环保、安全生产等压力下,高性能减水剂在有些地区快速替代高效减水剂成为主流。2017年度我国混凝土外加剂总产量1399万吨,,与2015年(,)相比,%和-%。总体看来,我国外加剂总产量持续上升,但由于聚羧酸减水剂和液体速凝剂等产品市场价格下降,行业总产值有所下降。外加剂分为合成减水剂、膨胀剂、引气剂、速凝剂、缓凝剂,其中合成减水剂又包括木质素类、高效、高性能减水剂,分别是一至三代的减水剂。数据显示,,%,,%。行业头部企业市占率正加速集中,整体市占率仍偏低。2018年主要减水剂生产企业苏博特、、95万吨、,%、%%,行业头部企业的产品销量出现大幅上升。%、%%,%,;行业集中度在2017年出现拐点,并在2018年呈现加速上升的趋势,但就目前看行业集中度仍处于偏低的水平。中小企业由于资金成本压力逐渐退出市场。由于外加剂行业普遍存在垫资现象,中小企业由于融资渠道有限,资金成本压力大,很难做大规模;而上市公司则具有很大的融资优势,可以快速实现产能和市场的快速扩张。基建自2019年以来保持较为平稳的增速,而房地产经历了2014、2015年的去库存调整后,新开工房屋增速出现回升,%。整体而言,行业下游行业增长都较为稳定,不会出现大幅的下滑风险。减水剂行业预计也将保持平稳增长,更多的是存量市场博弈,而以苏博特为代表的龙头企业能以高于下游行业增长的速度发展,这主要是行业集中度提升的逻辑。近年来大型建筑公司和施工单位也逐步实施集中采购和战略性合作,行业内领先企业依托自身研发、生产和服务优势,将挤占小企业的市场份额。环保要求倒逼小厂关闭,份额向龙头企业集中。2017年4月环保部印发《国家环境保护标准“十三五”发展规划》,根据规划,“十三五”期间,环境保护部将全力推动约900项环保标准制修订工作,同时将发布约800项环保标准,包括质量标准和污染物排放(控制)标准约100项,环境监测类标准约400项,环境基础类标准和管理规范类标准约300项。环保收紧有利于提高行业门槛,加快淘汰落后工艺、技术、装备,为行业龙头企业提供了更大的发展空间。砂石质量下降,导致减水剂用量提升,对外加剂企业配方的调整能力及产品的质量要求比过去更高,龙头企业更能适应市场的变化。砂石是混凝土重要原材料之一,用量占比80%左右,长期以来我国基建和房地产所用的砂石大多是在江河湖泊中开采,但随着天然砂石(河砂、湖砂等)的不断开采,天然砂资源正迅速减少,部分地区天然砂已接近枯竭,同时为了保护生态环境、江堤河坝、保证航运安全,越来越多的地区开始严禁开采天然砂石。2018年6月,水利部办公厅发布《关于开展全国河湖采砂专项整治行动的通知》,严厉打击非法采砂行为,在全国范围内组织开展为期6个月的河湖采砂专项整治行动,小的河砂采挖户将被清理,进一步加剧河湖砂的供应紧张。即使是用机制砂,机制砂的开采也开始收紧:2019年5月自然资源部办公厅生态环境部发布《关于加快推进露天矿山综合整治工作实施意见的函》,严格控制新建露天矿山建设项目,重点区域原则上禁止新建露天矿山建设项目。因此不论是河砂还是机制砂,供应都在趋紧,卖方市场会导致砂石质量下降,这就要求减水剂企业能够有配套的高性能产品来平衡行业的发展缺陷,龙头企业更能满足产业的变化需求。二、项目情况说明为了积极响应xx产业示范基地关于促进聚羧酸减水剂产业发展的政策要求,xxx科