文档介绍：第10讲资产丶收入与资本
第10讲资产、收入与资本
上讲小结
基本概念
收入与收入流
利息理论
“上头成本”是租值
资本与人力资本
合约中的资产定价
第10讲资产、收入与资本
上讲小结
交易费用范式
本土化的早期努力:张培刚的贡献
合约的结构、履行与选择
非断权交易
对转让的使用权和收入权的约定
合约履行定律
合约选择定律
合约:通过约权来降低交易费用、促进成交、扩大交易规模
测量与解释
第10讲资产、收入与资本
本讲引言
以合约分析为基础,走向分析市场里的组织。
科斯(1939>7):“一种不仅是现实的(即能与现实世界中的企业含义相吻合),而且是易于处理的(即能用马歇尔所发展起来的两种最强有力的经济分析工具来处理),企业的定义是可以获得的。。。。当然,我们的定义必须‘与能被准确表达的正规叙述相联系’”。(《企业的性质》)
解释真实世界的经济现象与基本概念/理论
第10讲资产、收入与资本
基本概念
各位怎样理解以下概念:
“资产(assets)”
“财富(wealth)”
“收入(e)”
“利息(interest)”
“资本(capital)”
你怎样使用这些概念?
第10讲资产、收入与资本
“资本”的含义
Wealth in the form of money or property, used or accumulated in a business by a person, partnership, or corporation3>. ( 资本以货币或财产形式存在的财富,被一个人、一群合伙人或一个公司在其商业活动中使用或聚集)。
Material wealth used or available for use in the production of more wealth. (资产用来或可用来制造更多财富的物质财富的资产)。
在拉丁文里,“资本”有“牲畜”的意思。
第10讲资产、收入与资本
“资本”的词义(续1)
Accounting【会计学】The remaining assets of a business after all liabilities have been deducted; net worth. (资产净值是一个企业在扣除了所有的债务后所余的资产;也就是净值)。
Capital stock. 股本;股本总额
Capitalists considered as a group or class.(资产阶级一组或一阶层的资本家的总称)。
第10讲资产、收入与资本
费雪()
“二十世纪最伟大的经济学家”。
《资本与收入的性质》(1907)
“利息论”(1907)
《利息理论》(1930)(上海人民中译本)
基本思想:
奥地利学派在经验科学上的集大成
通过“资产(assets)”所产生的“收入(e)和收入流(e flow)”的贴现,将“资本(capital value)”概念一般化;提供了关于“利息(interest)”和利息决定行为的理论。
第10讲资产、收入与资本
费雪经济理论的框架
财富/资产
收入
资本
收入的市值
金融理论
价格理论
产权理论
第10讲资产、收入与资本
资产、收入与资本
资产/财富是一切带来未来收入的资源;
财货(有形的与无形的)
人的能力
人本身
收入
享受的、实际的和货币的
收入是资产或财货提供的服务。
收入川流(e flow)
“收入是一连串事件”(e is a series of events)。
事件(events)
“一连串事件”构成的流量
资本是资产的现时市场价值,是未来收入的折现,或者收入的资本化
利息:现时财货与未来财货交换的价格,是连接收入与资本的桥梁
第10讲资产、收入与资本
何谓“利息”?
利息是盘剥?(高利息是剥削)?
“树龄25年的一棵树价值15元,种树劳动的成本5元,‘资本家’在种树时付工人5元,在25年后获15元,享有10元价值的增加,是当年5元投资的利息,为什么工人得不到这10元利息呢?”
利息是资本生产出来的收入吗?
利息是对使用货币所支付的“代价(成本)”?
第10讲资产、收入与资本
利息理论
形形色色的利息
利息理论:
消费在时间上的分布:“现时”与“将来”
衡量、选择与决定
将来消费的价值与现在消费价值的差额
关于差额(利息)的解释
“纯利息”概念,以及纯利息为正的原因
费雪解释:“不耐+投资机会”
真实的利息= 纯利息+ 风险/莫测
第10讲资产、收入与资本
不耐(impatience)
不耐(“时间偏好”):急不可耐的