文档介绍：2008 年第一季度汽车市场分析报告
来源:搜狐汽车作者:搜狐车市分析工作室
一、08 年汽车工业走势
08 年中国汽车工业遭遇较严重的区域性天气灾害和不断恶化的国际环境的
影响,但仍取得较喜人的业绩。
虽然 08 年 1 季度增速仍低于 07 年同期 1 个百分点,但 3 月增速大幅回升,
走势出现春光明媚的喜人景色。08 年 1-3 月汽车产量 万台,同比增长
%,销量 万台,增长 %;销量大于产量 万台,月度产销出
现连续的销大于产的好局面。这充分体现了国内市场的需求火爆和生产体系瓶颈
的压力。
受国际经济环境恶化的影响,部分国外分析报告大幅看淡今年中国的汽车需
求,认为油价和钢铁价格走高、人民币加速升值以及 A 股市场和房地产大幅回
调导致的财富效应开始消退。同时预计由于面临采购成本上升、竞争加剧、产品
价格上涨空间极为有限等问题,加上政府将执行更严格的尾气排放规定,2008
年,中国汽车业的整体业绩将大幅下滑。
但这些预测似乎相对保守,而且在国外的恶劣环境下,其分析很难客观反映
中国特色的实际走势。我们认为销量增速下滑是合理的,但严重的大幅下滑并不
太可能。而汽车行业的效益不会严重下滑,只是利润增长速度放缓。在通胀压力
加大、原材料涨价和雪灾等不利因素影响下,一季度仍保持较快增长,这就说明
我国汽车工业继续保持强劲的增长动力。
1、总体汽车市场走势
2、
乘用车 03-08 年表现对比分析单位万台,%
中国汽车市场在历经 04-05 年的低增长后,06-07 年增速回升到 20%以上的
高位,但增速逐步下降,08 年这种增长的减速趋势仍旧存在,但减速趋势减缓,
出现走平的趋势。尤其是 08 年 1-3 月的累计增速 %,而 1 月的增速为 %,
2 月为 %,3 月回升到 %。3 月的销量增长大幅明显回升,说明市场的增
长动力减弱不明显。相对来说,07 年年初的超高速增长属于正常季节销售规律
的初步回归,而 08 年市场走势基本回归正常。
08 年的商用车增速快于乘用车,这种特征在 3 月更为显著,由此 08 年的商
用车需求减速的风险减小。
中国汽车厂家 04-08 年销售走势
08 年的 3 月相对是上半年工作日最多的月度,没有受到法定假期等影响,
因此 3 月的销量理应大幅提升。随着元旦、春节、清明、五一、端午等法定假日
的实施,3 月是唯一的满负荷月度,因此未来 3 月的销量创历史新高是必然的趋
势,这个高点估计在 4 季度前不会被突破。
在08 年 1 月汽车销量创出 86 万的历史销量新高后,3 月的销量又同比上升
21 万台,这种走势超强。从 1-3 月的绝对增量角度看,3 月的旺销尤为明显。
08 年 1 季度的汽车增量为 万台,而 07 年是 万台,06 年是 万
台。今年 3 月的旺销特征能否延续还很难判断,但笔者倾向于受宏观环境影响,
近期受环境影响,汽车高增长难以持续。
2、历年汽车大类车型走势对比
汽车各大类车型近年走势对比
从 05 年到 08 年的 4 年时间里,整体汽车市场的 08 年增速应该是排在第三
位,也就是低于 06 年和 07 年的增速并明显高于 05 年的增速,按照笔者的增速
排序属于较慢的速度。这种较慢速度相对于世界汽车工业的低增长仍属于超高速
的增长状态。但在中国的特有发展阶段,这个速度并不太高,尤其是从商用车和
乘用车的走势对比看,乘用车的表现与预期反差较大。
08 年 1-3 月汽车市场的增速下降主要来自乘用车中的轿车和 MPV,其增速
处于 04 年中的最低水平,尤其是 MPV 的增速处于接近零增长状态。私人消费
群体的 MPV 消费情节没有在 1 季度体现,自主品牌在此的众多车型投入并未收
到预期的良好效果,因此 MPV 面临巨大的危机。而轿车的增速也是逐级滑落,
从 05 年的 43%下降到 08 年的 21%。轿车消费的结构问题严重,核心增长动力
与主流消费群体脱节,轿车市场面临结构性调整。
乘用车中 SUV、微客增长较好。尤其是 SUV 仍处于 42%的超高速增长状态,
远高于 05 年和 06 年的增长速度,SUV 的转型成功和城市私人消费的兴起成为
近两年 SUV 高速增长的主要动力,且汽油等资源性价格的较低水平有力的刺激
了高油耗车型的需求增长。微客增长出现