文档介绍:第五章
价值方程与投资收益分析
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第一节 价值方程
一、基本概念
1、现金流量:是不同时期一系列支付或收入的资金额。
流入:P1 ,P2 ,---Pn
流出:C1 ,C2 ,---Cn
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2、净现金流
Rt=Pt-Ct
3、净现金流的现值
3
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现金流量表
年份
C
P
R
0
20,000
0
-20,000
1
100
1,000
900
2
100
2,000
1,900
3
100
3,000
2,900
4
100
4,000
3,900
单位:元
4
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4、连续型净现金流的现值
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例1:P44(),若年利率为i=8%,
解:
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例2:设某住房的租金为连续支付,租期为10年,其支付率函数设年利率为i=4%,求该连续支付的租金现值。
解:
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5、净现金流的终值与当前值
1、终值
2、当前值 在任意时刻t0的值。
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例3: P46()求:1)现值 ;2) t=10的终值;3)t=4时的当前值;4)t=8时的当前值
解:1)
2)
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。
3)
4)
10
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