文档介绍：武汉理工大学
硕士学位论文
湖北上市公司变更募集资金投向问题研究
姓名:陈丽华
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:贺琼
20060401
摘耍大魏馥面影瞻,丽且壹竣影响溉券市场的餐澡配甓动能匏有数菠挥。灞晔俏市公霹泣出理了随意变鲑募集资囊投向的茼趣,既影晌了公司自身的长期笈屐,对湖托上市公司募集赘:垒变更投两闻题静研究,对援菰濒ι鲜泄镜耐蹲市为、挺高经营水平和经营业绩、改变湖北泄镜氖谐⌒瘟茫哂匾R庖濉本文对潮北省上市公司总体概况、蓦嶷瀣金及冀鼗更授翔状况进行了阐述;分析了湖北上市公司变更募集资断蛟颍松鲜泄竟ǜ婀ú嫉脑蛲猓募疑成本过低导致的约策缺失、匿膏股份和第一犬股东持殿比例过高、管理层激简和约柬不怒、项皤可行性研究缺乏科学性是潮≤鲜泄帽涓椒标闶惩向的深层原因;选取年度发生募资变更的液鄙鲜泄疚Q荆冉分析了湖北上市公司变更募集资金投向对奠经营业绩乃至整个证券市场的不利影睫;为规范澜北上市公司募集密垒的使用,防壹上豢公司随意变更募集资金投向,提出了完善融资制度、改祷股权结构、健叠管理层激励约束制度、提高援蕊上舂公司募集资垒牧翔,般强盗营帮强忧约束抵制,短期内可能敬襻一些效果,键要从根本解决此袭问艇,必须建立一个健生的资本市蝎。【关键词】湖北上市公司,募集爨金,变爱近年来,魏国上市公司频繁酶变更募集资垒授向现象己起学术舞的广泛关注。上市公镯随意地变更募燕资盘投向,⒔龆灾と杏及爻媳督ㄉ璨国内陆地区较早进行规范化股份制改革试点的省份之一,近几年来湖北一些上使业绩持续滑坡,叉影响了湖北区域经济的整体技展和区域形象。因此,开展了蔡交更募资投离后三年主营业务收入、棒润鞠净资产收箍率等拯椽的变亿,项秘埝证盼科学性等耱废豹对燕帮建渡。湖北上市公司募集资金变更投向的问鼷,是生圈上市公司问题的一个缩影。
璻%譭她幽鑑础。辨瓣妇籼。∞眕蛀确“”。隡畐。,日“痵縙籌/≮錫缸産痓,,韆瑂産琣丑—
第滦髀畉研究的目的和意义上市公司邂过腔意薯集瓷惫新建授赞项嚣、改蒋财务扶况鞋盈窭璃并购扩张是我国股票前场资源配置功能的重要体现。但国内有些上市公司在投资时并誊洼萋对项霸的事и扪模技实谡喝锊婀恳飧谋涫谑芊酱选>萆金滟投向。如果上市蟹司在募集资盒的蛮簖应用蕹蹋琱为腰应市辑不断变化以及产业结构调整的需要而变更部分募集资金投向,同时能健股东利润最太化,就成为一种非常现象。由于:市公司募集资金投向变更必然会直接起一定时粼费用、成本、牧⒗蟆⒐炯壑档戎副甑谋涠⒈苤展叵瞪显婀集礴金的使粥翦率,而且对整个上市公司灼发展,都会产生蘑要的影响。年“鄂武商”在深交所市开始,截到年底,接有上市公司摇经堪帝鹣垒态渲蟹⑿衕般的公司家,获彳亍羧躲公司遥目前的情况看,许多全圈知名企业如武钢、东风汽车、葛洲搬集团、烽火通信、寰蠛酵母都已经上市,不少上市公司在蹙审的溢莽下获得了较好的控展。但是近几年来,灌一些上赢登司也出了不少阏题,这些趣题包括财务上恶性造假、经营上关联变易、随意变更募集资金投向等,既黟晌了公司自身的长期发展,健塑绩持续滑坡,长期黪子燃绫甚至绝境,更影碗了溯魅区域经济的整体发展。因此,研究湖北上市公司募巢资金变更投向闯题,探求振兴湖北武汉理捍笱д椤痶学位论文市公司公开公布的年报统计:沪深两市年有家、年有摇年有螅暧家、年森疑鲜泄颈涓四技这种变更逛笼可厚菲,僵如果商耩当多的上市公司频繁随意交更募策爨袅授粒的拦褒存泊耍阅技逝掏断虮渎凼┯谐ǖ呐≈坪颓朔叮坏蛳翟湖是我国内陆地区较早避行觏范亿股份制改革试点盼省静之一,孰行傻墓家。垒部上市公罚累计通道证券市场筹集资垒亿元,藏中定离募集瓷盎亿元,通过发行上市及配股、增发筹集资搬亿元。从土豪公司豹途径,使搀为一巾整体蛐湖晟鲜械八窘⒕赫攀啤⑺茉熳时旧场群蒙,对斌范湖北上市公司的授瓷孬为、提高镊营水平襄缀营、盐绩、振兴湖北经济、实现“中部喇起”具甯重要意义。
国内多⒕,佩有关上市市蛹簿法律完备、虢鹜力度较大,醚意娈受蓦集资金授淘的寮镑樯佟G看舜量晌研究主要集中在融资的资本结构、成本、顺序及其与公司价值的关系方面鞋艘弛键防建釜司经理夫的过崖教鹾行为帮对自由璐蕊藏的滥用等方鳓渲具有代表性的观点有:当企业的股权融资时,若企业经营管理者所持有企业的股扳比例慢小,羟营管理者有可能从其自身的利益出发,在囊业投资决豢对,选择有莉于国己丽并有益于舱衣的授臻硬目扩大等过度投蚤决策杼海,导致企业过度投资发生;当企业存在着太量的闻余现金收益流量时,企业的经营管理者誊玎镌将袅监鞠闳囊现盘授爨剽能够嬉冀带袭嚣垒镁嫂盎的叠《鹅圜扩大方面,从而导致捷业过度投资行为的发生:与股东相比,经理赡芨关心企业攒摸的