文档介绍：摘要
中国国债规模在二十多年中迅速膨胀,年以来更是以惊人速度增长,
国债规模和债务风险问题引起了人们的高度重视。笔者认为,国债问题不仅是一
个财政问题,也是一个金融问题,对国债规模的分析应该从财政和金融两个角度
同时进行。
本文从对国债的理论分析入手,剖析了影响国债的因素,结合我国实际从财
政和金融两个角度进行了初步的实证分析,在国际比较的基础上,认为当前我国
国债规模并未超出合理范围,并对加强和完善国债管理提出了相应的政策建议。
全文内容安排如下
第一章国债规模的理论分析,主要对国债和国债的相关概念作出了理论界
定,阐明了保持合理国债规模的意义,并对西方和我国关于国债规模的理论发展
进行了小结,提出了我国国债规模的研究方法
第二章我国国债规模合理性的实证分析,在总结我国国债规模现状、分析
国债规模膨胀原因的基础上,剖析了影响我国国债规模的财政因素和金融因素,
并进行了相关的实证分析,由此判断当前国债规模并未超出国民经济需要而且
可以承受的合理范围
第三章国债规模的国际比较,利用衡量国债规模的一些国际通用指标,对
我国和西方主要国家的国债规模和管理政策进行了比较,并从中总结出值得我们
加以学习和借鉴的儿个要点
第四章我国国债规模分析的政策建议,在对我国当前国债规模的合理性做
出一个基本判断之后,从国债政策和其他相关财政制度建设两个方面,对我国的
国债规模控制和管理政策提出了一些相应的政策建议。
关键词国债合理规模财政风险债务风险
分类号
我国国债规模的合理性研究
引言
在现代市场经济中,国债公债是一个国家发展国民经济不可或缺的工具
和手段,它对于政府发展金融市场,实行宏观调控有着重要的作用和意义。当然,
一种良好的工具往往都是一柄双刃剑,积极的和消极的影响同在,而使用和控制
是否得法则是能否发挥国债积极作用,限制其消极影响的关键所在。在国债的使
用和管理过程中,规模管理是一个相当重要的方面,这在世界各国均概莫能外。
自从年恢复发行国债以来,我国的国债规模经历了二十多年的高速成
长,对我国的经济改革和建设做出了不可磨灭的贡献,在最近儿年宏观经济整体
陷入通货紧缩时期,其扩大内需推动经济增长的作用更是显著。然而,每年发行
巨额国债使得我国的国债规模连年扩大,衡量债务风险的各项指标不断攀升,也
使政府和学术界对当前国债规模的合理性以及国债政策的可持续性提出了质疑。
因此,研究我国国债规模的合理性,既有重要的理论意义,也有极强的现实意义。
对于国债规模合理性的认识,学者们从不同角度出发提出了不同的观点,大
体上可以分成两种观点。第一种观点认为,目前财政和债务风险比较严重,国债
规模己经超出了合理范围,应该及早淡出积极的财政政策和国债政策,降低财政
风险第二种则认为,虽然我国国债的债务依存度和偿债率等指标偏高,但是国
债负担率和居民应债力等指标显示我国尚有较大的发债空间,当前国债规模仍然
在合理的限度之内。
上述两种观点虽然结论相反,但都只是从财政视角看待国债的规模问题,然
而事实上,国债不仅是一个财政问题,也是一个金融问题,因此,对国债规模的
合理性问题,不能仅就财政一个方面入手,还应该结合金融角度加以分析。本文
从对国债的理论分析入手,剖析了影响国债的因素,结合我国实际从财政和金融
两个角度进行了初步的实证分析,并在国际比较的基础上,认为当前我国国债规
模并未超出合理范围。由此,本文认为,从政府决策角度说,对于国债规模问题,
与其争辩是否合理,还不如在国债政策和财政制度建设上狠下功夫,切实加强对
国债的结构调整和监督管理,提高国债的使用效率和效益。
在国债的规模问题上,美国著名经济学家多马的一段话很是发人深省,就让
它当作本文引言的结束和正文的开始吧“当讨论战后财政政策时,许多经济学
家和门外汉都把公债及其负担视为世界上一切美好事物的最大障碍,所建议的救
治方案往往是减少债务的绝对量或至少阻止它进一步的增长。如果所有为害怕债
务而进行工作和研究,写文章和讲演,忧虑和睡不着觉的人都能够暂时忘记债务,
并消耗其哪怕是一半的经历来设法找出一些使国民收入日益增长起来的途径,则
他们对人类的恩惠和福利方面的贡献—以及对债务问题的贡献—一定会大
得多。”
我国国债规模的合理性研究
第一章国债规模的理论分析
第一节国债与国债规模的概念界定
一公债与国债概念与区分
在我们的理论研究和经济实践中,经常用到的两个概念是公债和国债,一般
情况下,二者都是指以政府为主要债务人的公共债务,大家在使用过程中并不一
定会去作明确的概念区分,往往会把国债当