文档介绍：C·H·A·P·T·E·R 3
第 3 章
选择和调整震荡指标的
区间设置
鉴于随机指标是金融业最常用的分析工具,我们最好先来谈谈如何选定初始
周期的问题。第1章中我们就提出,报价商在各自的分析研究中都使用相同的默
认周期。随机指标是新手技术交易者在分析市场数据时首先要面对的,而职业交
易员就可以利用自身在这一方面的知识,通过短线交易获利。
标准普尔500指数期货市场走势可以使用1分钟作为时间周期。显然,如果在
外汇现货市场使用1分钟的时间周期进行分析就会显得有些外行,因为这样的周
期设定毫无章法可言,市场也不会在1分钟这样的期限内进行操作。然而,标准
普尔500指数自有其与众不同之处,它拥有大量的场外交易员,并在短时间内进
行头寸持有的操作。
图3-1是1998年6月12日对9月标准普尔指数2分钟时间区间的走势预测。数据
安排得非常巧妙,我要是把横纵坐标的时间和价格标记去掉,你很有可能误认为
这是一幅60分钟走势图或日线图。在实际操作中,如果你所在的交易市场数据短
时期并没有作定义的话,请轻易不要使用如此小单位的时间间隔。还要提醒你注
意的是,仅当你按照时间从长到短分析了月线图、旬线图、周线图、日线图等走
势和动向后,方可进行2分钟走势图的预测。请勿使用即时图(tick charts)。该
图的弊端就在于,你不得不将固定数量的交易额在单条柱线上简单汇总,而不是
按照固定的时间周期对交易进行分析。你的指标不能正确反映市场的行情和走势。
30 技术分析指标入门
如果你使用的是图表形态分析,你将获得许多误导扭曲的信息。如果你需要用不
同的形式来分析数据,建议你使用点数图(point-and-figure charts,也称OX图)。
标准普尔指数可以考虑使用的时间间隔是100/3 和50/3。为什么偏偏用这样的时
间区间?标准普尔指数的交易空间中,人们往往使用这一类的设置区间来绘制分
析点数图。我们来看一看图3-1中描述的2分钟标准普尔指数的情况。如果市场的
走势受某个已知实体的影响,而我们进场出场的时间和头寸因此改变,交易员就
应该密切关注这一因素。假如市场内有大量的交易者在某一时段偏好某一分析工
具,如点数图、蜡烛图(在亚洲市场这是应用最广泛的工具之一),或者有大量
的新手交易者经常犯某一错误,则我们职业交易员就必须要通晓这些信息,为自
己所用。
RSPU9-2分钟走势图
随机指标—慢速
图 3-1
图3-1的标准普尔指数2分钟走势图有意设置成为2分钟的时间间隔,目的是
和报价商的默认周期保持一致,以便我们监控散户投资者的动态。晨市开盘后,
如果我认定市场看跌,而那些初出茅庐的新手交易员又正忙着进场,加入随机指
标默认一族(stochastics default club)的行列,我就会先观望一阵,延迟发出交
易指令的时间。如果指标显示做空的时机出现,我会以比较合理的价位卖出;反
之亦然。午市如有机会买入,我会与随机指标默认一族操作隔开一段时间,进行
交易,延迟自己的买入指令。需要考虑的因素远不止这些。比如我得从图像分析
第 3 章选择和调整震荡指标的区间设置 31
中综合考虑艾略特波浪形态、动量指标组合,等等,来发现是否有什么信息不对
头。但是观测故意设置错误的随机指标走势也会让人有所收获。图3-1中,R表示
散户有可能入场的信号;P表示职业交易员利用散户的交易额为自己创造更有利
的入场时机的信号。当随机指标向上越过20线时,随机指标默认一族交易者会按
照指示积极进场,当随机指标向下越过80线时,他们会马上做空。交易手册上怎
么写的,这群新手交易者都会严格遵照。或者有些人愿意听一听消费者新闻与商
业频道一些投资分析师嘉宾的看法,跟风行动。如果随机指标向散户投资者连续
发出三个信号,并在R2处发出背离信号或呈现W形底部形态,如图3-1所示,则
随机指标默认一族交易者就会一窝蜂退出市场,大头寸规模将一些弱势头寸挤出,
从而形成三浪回调态势。职业交易员肯定不希望这些散户新手就这样安然退出市
场,因为随机指标默认一族交易者有机会意识到他们的行为触发了市场反转信号
前,很多职业交易员早已成功介入,把握时机,以迅雷不及掩耳的速度完成抄底
或逃顶。职业交易员为什么有机可乘?主要是因为他们可以利用不同的周期和时
间区间进行交易决策。将震荡指标的摆荡区间规律利用起来,我们可以在同一张
图上从不同的时区内进行买卖交易。这里我们用随机指标默认一族交易者说明这
一群体的现象,并无戏谑或不敬之意,因为我刚开始学****交易时,也是他们的一
员。也许这是所有交易员成长的必经阶段。你可能会经