文档介绍：第九章财务管理基础本章属于 2010 年新增内容,主要介绍了财务管理的基础知识。※※本章主要介绍了财务管理的概念、目标、内容、环境、资金时间价值的含义、现值、终值和利率的计算以及资产的风险与收益等财务管理的基础知识。新增章节历来都是考试内容之一, 预计 2010 年本章考分在 8 分左右。本章内容应作为比较重要的知识把握,须掌握好相关的客观题,还应注意资金时间价值、资产的收益与风险等知识的计算题。第一部分:大纲要求、基本内容※※本章大纲要求: (一) 掌握财务管理的概念; (二) 掌握财务管理的目标; (三) 掌握财务管理的内容; (四) 了解财务管理的环境; (五) 掌握复利现值和终值的含义与计算方法; (六) 掌握年金现值,年金终值的含义与计算方法; (七) 掌握利率的饿计算,名义利率与实际利率的换算; (八) 熟悉资产风险的衡量方法。※※本章基本内容: 财务管理基础: 包括:(1) 财务管理概述;(2) 资金时间价值;(3) 风险与收益。(一)财务管理概述包括:(1 )财务管理的概念;(2 )企业财务管理的目标;(3) 企业财务管理的内容;(4 )企业财务管理的环境。(二) 资金时间价值包括:(1) 资金时间价值的含义;(2) 现值和终值的计算;(3) 利率的计算。(三)风险与收益包括:(1 )资产的收益与收益率;(2 )资产的风险;(3 )风险偏好。※※※※※第二部分重点、难点、例题精讲一. 财务管理概述(一)财务管理的概念: 财务管理是企业管理的一个组成部分, 是根据财经法规制度、按照财务管理的原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。简单地说:财务管理是组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。 1 .财务活动:包括投资、资金营运、筹资而后资金分配等一系列行为。 2. 财务关系: 即资金投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和分配活动中, 与企业各方面有着广泛的财务关系。包括: 企业与投资者、债券人、受资者、债务人、供货商、客户、政府职工之间以及企业与内部各单位(部门)之间的财务关系。[ 例题、多选题] :假定甲公司向乙公司赊销产品,并持有丙公司债券和丁公司的股票, 且向戌公司支付公司债券利息。假定不考虑其他条件,从甲公司的角度看,下列各项中属于本企业与债务人之间财务关系的是( )。 A .甲公司与乙公司之间的关系 B .甲公司与丁公司之间的关系 C .甲公司与丙公司之间的关系 D .甲公司与戌公司之间的关系[ 答案]: AC [ 解析] :甲公司和乙公司、丙公司是债券人与债务人的关系;和丁公司是投资与受资关系,和戌公司是债务人与债券人的关系。(二)企业财务管理的目标:利润最大化;每股盈余最大化;企业价值最大化。 1 .利润最大化:采纳的理由: (1 )剩于产品的多少可用利润这个价值指标来衡量; (2 )自由竞争的资本市场中,资本的使用权最终属于获利最多的企业; (3 )只有每个企业都最大限度获利,整个社会的财富才可能实现最大化。“利润最大化”存在的问题: (1) 没有考虑资金时间价值; (2) 没有反映创造的饿利润与投入资本的关系; (3) 没有考虑风险因素; (4) 可能会导致企业的短期行为。 2 .每股盈余最大化:采纳的理由: 将企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比,能够说明企业的盈利水平,可以在不同资本规模的企业或同一企业不同时期之间进行比较, 揭示其盈利水平的差异。存在的问题:未考虑资金时间价值和风险因素,可能会导致企业的短期行为。 3 .企业价值最大化:采纳的理由: (1 )考虑了资金时间价值和风险价值; (2 )反映了对企业资产保值增值的要求; (3 )有利于克服管理上的片面性和短期行为; (4 )有利于社会资源的合理配置。存在的问题: (1) 在资本市场效率低下时,股票的价格很难反映企业所有者权益的价值; (2) 法人股东对股票价值的增加没有足够的兴趣; (3) 企业价值的确定比较困难,特别是对于非上市公司。注意: 在确定企业财务管理目标时, 不能忽视相关利益群体的利益, 企业价值最大化目标, 是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。企业价值最大化目标的具体内容包括以下几个方面: (关注多选) (1) 强调风险与报酬的均衡,将风险限制在企业可承受的范围内; (2) 强调股东的首要地位,制造企业与股东之间利益的协调关系; (3) 加强对企业代理人即企业经理人或经营者的监督与控制,建立有效的激励机制以使企业战略目标的顺利实施; (4) 关心本企业一般职工的利益,创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇,培养职工长期努力地为企业工作; (5) 不断加强与债权人的关系,请债权人参与重大财务决策的讨论,培养可靠地紫资金供应者; (6) 关心客户的长期利益,以