财务分析与规划.ppt

文档介绍：财务分析与规划
第一节 财务分析基础
第二节 财务分析方法
第三节 财务预测与规划
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第一节 财务分析基础
一、财务报表
二、财务比率
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一、财务报表
资产负债表
管理资产负债表
损益表
现金流量表
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1、资产负债表
资产——按流动性大小排列
能在将来产生现金流入或减少现金流出的资源
负债与权益——按到期日长短排列
反映企业资金来源与构成
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HL公司资产负债表
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资产
流动资产（Current Assets）
现金及等价物（有价证券）
流动性资产（Liquid Assets)
应收帐款、存货、预付帐款
固定资产
有形资产
无形资产
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负债
流动负债（Current Liabilities）
短期债务
流动性负债（Liquid Liabilities）
应付帐款、应计费用、预提费用
长期负债
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2、损益表（利润表）
反映某一时期的经营成果——销售规模、成本与费用、盈利能力
重要变量
折旧D：非付现成本；产生税盾
利息I：税前列支，产生税盾
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HL公司损益表（单位：百万元）
销售额
1000
减经营费用（含折旧）
(760)
息税前收益（EBIT）
240
减财务费用（利息，500*8%）
(40)
税前利润
200
减所得税（200*50%）
(100)
税后利润
100
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税盾（Tax Shield)
某公司EBIT=100万，t=40%
若公司不负债，EBT=100，EAT=60，所得税为40
若公司负债200万(10%)，I=20，EBT= (100-20)=80，EAT=48，所得税32
公司少交所得税8万（t*I）
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