文档介绍：招商证券券量化化交易平台
算法交易
运行管理部
目录
算法交易概述
招商证券券量化化交易平台系统概况
首期算法交易策略
业务务开展相关事宜
算法交易概述
长期投资收益
45
40
35
道琼斯
30
25
巴菲特
20
15 索罗斯
10
5 西蒙斯
0
道琼斯巴菲特索罗斯西蒙斯
量化化交易对市场带来的影响响
市场结构的变革
交易方式的变革
各交易所的消长
量化化交易对市场带来的影响响
市场波动动的影响响
量化化交易并非完美无缺，它可能会加加剧剧
市场波动动、使交易系统更加加脆弱。2010
年5月6日，道琼斯30种工业股票平均价
格指数盘中暴跌近1000点，在半小时内
暴跌650点，8500亿美元市值蒸发，而后
股市反弹。大跳水行情触发算法交易连
锁反应，计算机接连发出卖单，疯狂寻
求止损，最终导致蓝筹股埃森哲哲公司和和
波士顿啤酒公司等多只股票短时间内失
去几乎100%市值，以1美分价格换手。
量化化交易（Quantitative Trading）
广义而言，是指投资者利用计算机技术、金融工程建模等手段将自己的金融操作方式，用很明确
的方式去定义和和描述，用以协助助投资者进行投资决策，并严格的按照所设定的规则去执行交易策
略（买、卖）的交易方式。
优势势
量化化交易
纪律性
系统性
及时性
准确性
分散性
计算机技术金融工程建模金融工程其他技术
量化化交易（Quantitative Trading）
算法交易程序化化交易
把一个指定交易量的买入或者卖出纽约证券券交易所把程序化化交易定义
指令输入计算机模型，由计算机模为包包含15 只或15 只以上的指数成分
型根据特定目标自动动产生执行指令