文档介绍：25 十一月 2017年8月26日
宏观纵览
欧洲财政政策引人关注由于欧洲央行的货币政策让步,并宣布更多宽松措施,关注的焦点转向欧元区的财政政策。欧洲央行行长德拉吉周五在杰克逊霍尔的讲话,引发财政政策的争论。他指出,财政政策在振兴经济、降低失业率方面具有至关重要的作用。之后,就在昨天,在经济部长蒙特布尔炮轰紧缩财政政策是刺激经济增长的糟糕办法之后,法国总统奥朗德解散了政府。如果反对紧缩政策的动议获得支持,对于欧元会有何种影响就很难说了。对于欧元来说,更高的经济增长率和收益率可能具有正面影响,但高企的债务水平和低迷的信用评级则是负面因素。可以确定的是,就最近的情况而言,更为宽松的货币及财政政策双管齐下也未能给予日元丝毫帮助。我认为,因为投资者对于财政政策失去约束颇有疑虑,较为宽松的财政政策对于欧元而言,至少在初期可能是负面因素。但是,更高的经济增长率可能会最终获得投资者对政策的认同。无论何种情况,关于紧缩政策对于经济具有反作用的观点,经济形势比较糟糕的欧元区各国是否能够说服德国,还有待观察。就目前而言,这种观点似乎还没有获得德国的认同,但是,欧元区危机目前的模式一直是德国不断抵抗,但最终不得不全盘放弃。
市场继续上调美,其中长期国债收益率下跌,而短期国债收益率上升——这是预期货币政策收紧的典型形态。利好美元。美联储收紧政策的预期可能支持美元,过去,美元在紧缩政策周期开始之前一般会有6到9个月维持强势。
由于欧元走弱,欧元/,随后轻微反弹,这是2012年底以来最低水平。我并没有听到任何关于瑞士央行(SNB),而我也预期不会出现改变。这意味着现在买进欧元/瑞士法郎的风险回报率最佳。从现在的时间周期来看,欧元/瑞郎的汇率可能还会轻微下跌,当然,瑞士央行并没有义务通知投资者它要改变其政策,但从过去的表现来看,当对未来政策没有任何保证时——。
今日日程:俄罗斯总统普京将与乌克兰总统波罗申科、关税同盟成员国以及欧盟委员会官员,在白俄罗斯明斯克举行会晤。这将是外汇和黄金市场的重要事件
欧元区没有重大指标,瑞典公布PPI,但没有预测数据。英国方面,预期7月份的BBA按揭批准增加。
美国方面,%,%。另一方面,%,%有所放缓。美国联邦住房金融局(FHFA)楼价指数预计显示6月份的楼价轻微放缓,以及S&P/Case-Shiller住房价格指数相比5月份的下降,6月份将维持不变。8月份的消费者信心和里士满联储制造业指数预期小幅下滑。整体而言数据温和利空,但鉴于昨天的新房销售数据令人失望,美元的反应温和,所以如果今天的数据符合估计,料不会对美元构成太多冲击。
周二没有发言人讲话。
欧元/
欧元/ (S1)的关口获得支撑,未受昨天所有三大Ifo指标跌幅超预期的影响。今天在欧洲早段,价格在此水平反弹,。RSI退出超卖并且上涨,而MACD虽然为负,但即将上穿虚线。鉴于所有这些动力指标,我认为可能