文档介绍：证券投资学第四讲有价证券及其衍生工具之三──投资基金
证券投资学
第四讲有价证券及其衍生工具之三
——投资基金
主讲:戴亮
【学习目的与要求】
了解证券投资基金的定义、性质与特征,掌握各种投资基金的分类、特点,重点掌握基金的价格和衡量指标等,清楚我国投资基金的组建和发行程序及要求,对我国日基金及其发展现状有清晰的认识。
【教学时数】2学时
【教学重点】
9>1、基金的特点、种类;
2、基金的价格、衡量指标;
3、我国基金设立的程序、要求等。
【教学方法】
课堂讲授结合案例分析
一、投资基金概述
1、投资基金的产生和发展
2、投资基金的基本要素
3、投资基金的特点
二、投资基金种类
三、开放式投资基金的优势
四、基金的衡量指标
1、基金资产净值
2、单位基金资产净值
3、基金累计单位净值
4、基金收益
五、基金的价格
六、基金的发行方式
七、投资基金运作流程
八、我国证券投资基金
1、我国证券投资基金的发展
2、申请设立证券投资基金的基本条件
3、基金管理人
4、基金托管人
5、基金的发行与流通
6、基金投资限制
7、基金收益的分配
九、案例
一、投资基金概述
在金融、证券市场上,由一些素质高、懂经营、善管理、会理财的专门人才组建一个机构,它们按利益共享、风险共担的原则向社会投资人发行股份(又称基金单位)或受益凭证,募集社会闲散资金,然后投资于金融、证券市场上的各类有价证券,最终将投资收益的大部分按一定比例分配给投资者,小部分作为基金管理单位的服务费用,这类机构就叫基金管理公司,它们所发行的股份或受益凭证就叫投资基金。
世界各国对投资基金的叫法都不一样,美国称为共同基金,英国称为单位信托基金,日本则称为证券投资信托基金,我国称为证券投资基金。
1、投资基金的产生和发展
基金起源于18世纪末的英国,1868年由英国政府组建了信托组织,这是世界上最早的基金机构。美国的共同基金于1920年前后出现,最早的基金叫马萨诸塞投资信托基金。
2、投资基金的基本要素
投资基金构成的基本要素主要有管理公司、投资顾问、托管人和投资者等。
(1)管理公司是一个相对独立的公司,公司应建立自己的职能部门。管理公司要选择一名具有丰富经验和专业知识的人担任公司经理,以投资经理为中心,负责基金的投资决策和日常运作。
(3)投资顾问在基金市场上常扮演着一个很重要的角色,通常能对国内外经济形势、金融形势、市场动态、上市公司的业绩情况、产业发展趋势等方面占有广泛的资料,进行深入的研究。
(4)托管人也可称受托人,是基金运作中两个分别独立的重要机构之一,为了保证基金资产的安全,基金托管人必须为托管基金开设独立的银行存款帐户,并负责帐户款项收付及资金划拨等管理,基金进行证券交易后,有关的交易资金清算也由托管人负责处理。
(5)投资者可以是自然人也可以是法人。
3、证券投资基金的特点
①证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。具有相当丰富的理论和经验。
②证券投资基金是一种间接的证券投资方式。投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。与直接购买股票相比,投资者与上市公司没有任何直接关系,不参与公司决策和管理,只享有公司利润的分配权。
③证券投资基金具有投资小、费用低的优点。在我国,每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低,且基金的费用通常较。低投资者可以根据自己的财力,多买或少买基金单位。
④证券投资基金具有组合投资、分散风险的好处。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金,形成雄厚的资金实力,可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票,使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补,分散了投资风险。
⑤证券投资基金流动性强。基金的买卖程序非常简便,对开放式基金而言,投资者既可以向基金管理公司直接购买或赎回基金,也可以通过证券公司等代理销售机构购买或赎回,或委托投资顾问机构代为买入。
二、证券投资基金种类
,投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。
①开放式基金是指基金设立后,投资者可以随时申购或赎回基金单位,基金规模不固定的投资基金;
②封闭式基金是基金规模在发行前已确定,在发行完毕后的规定期限内,基金规模固定不变的投资基金。
,投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。
①公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司,并将资产投资于特定对象的投资基金;
②契约型投资基金也称信托型投资基金,是指基金发起人依