文档介绍：第三章筹资管理(Ⅰ)——筹资方式
第一节企业筹资概述
第二节资金需要量的预测
第三节股权资金的筹集
第四节债权资金的筹集
第一节企业筹资概述
一、筹资动机
◆扩张筹资动机
◆偿债筹资动机
◆混合筹资动机
企业资产总额和筹资总额的增加及企业经营规模的扩大
不改变资产总额和筹资总额,而改变了企业的资本结构,可能资本结构也不变。
既能扩大企业规模,又能调整企业的资本结构
第一节企业筹资概述
??股权资本与债权资本
??股权资本
??债权资本
二、筹资类型
也称权益资本、自有资本,是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本,如实收资本、留存收益等
亦称借入资本或债务资本,是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源,如债券、银行借款等
第一节企业筹资概述
??长期资本与短期资本
??长期资本
??短期资本
二、筹资类型
指企业需用期限在一年以上的资本。企业的长期资本通常包括各种股权资本和长期借款、应付债券等债权资本。这是广义的长期资本。
是指企业需用期限在一年以内的资本。短期资本一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目,通常是采用银行借款、商业信用等筹资方式取得或形成的。
第一节企业筹资概述
??内部筹资与外部筹资
??内部筹资
??外部筹资
二、筹资类型
指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源
指企业在内部筹资不能满足需要时,向企业外部筹资而形成的资本来源。
第一节企业筹资概述
??直接筹资与间接筹资
??直接筹资
??间接筹资
二、筹资类型
指企业不经过银行等金融机构,直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
如投入资本、发行股票等
指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款,此外还有融资租赁等筹资方式。
如银行借款、租赁等
第一节企业筹资概述
三、筹资原则
■规模适当原则
■筹措及时原则
■来源合理原则
■方式经济原则
第一节企业筹资概述
四、筹资渠道与筹资方式
(一)筹资渠道与筹资方式的比较
吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁七种
银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金和国家资金(由国家财政以直接拨款方式形成,除此以外,还有些是国家对企业“税前还贷”或减免各种税款而形成的)、企业自留资金(主要包括提取公积金和未分配利润等)六种
种类或方式
筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式
筹措资金来源的方向与通道,体现资金的来源与流量
含义
筹资方式
筹资渠道
比较内容
(二)筹资渠道与筹资方式的对应关系
筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题,它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道,但是,同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得,同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此,企业在筹资时,应实现两者的合理配合。
第一节企业筹资概述
第二节资金需要量的预测
一、定性预测法
定性预测法是指利用直观的资料,依靠个人的经验和主观分析、判断能力,对未来资金需要量作出预测。
第二节资金需要量的预测
二、销售百分比法
(1)应用销售额比率法预测资金需要量时,是以企业的部分资产和负债与销售额同比例变化为前提的。
资产=负债+所有者权益
(2)计算公式:对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益。
第二节资金需要量的预测
(3)基本步骤①区分敏感项目(随销售收入变动而呈同比率变动的项目)和非敏感项目
②计算变动性项目的销售百分率=基期变动性资产或(负债)/基期销售收入
③计算需要增加的资金=增加的资产-增加的负债
④计算需追加的外部筹资额
第二节资金需要量的预测
计算公式:
需追加的外部筹资额=增加的资产-随收入自然增加的负债-增加的留存收益
增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比+非变动资产调整数
随收入自然增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比
增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率
销售净利率=净利润/销售收入
收益留存率=留存收入/净利润
第二节资金需要量的预测
140
留存收益
60
分配股利
200
净利润
4 000
当年销售收入
6 000
长期负债
400
流动负债
8 000
长期资产
4 000
流动资产
金额(万元)
项目
例1>.环瑞公司2008年的财务数据如下:
假设企业的流动资产和流动负债均随销售收入的变化同比例变化。要求: (