文档介绍：二〇一二年
中小企业私募债融资简介
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保密
中小企业已成为现代经济及国民经济增长中的重要组成部分。为响应国务院关于金融业服务于实体经济的号召,为中小企业提供更多的融资渠道,证监会近期提出试点“中小企业私募债”这一新型融资产品。日前,“中小企业私募试点办法”已经开始征求意见,相关规则制定工作已进入最后阶段。
“中小企业私募债”在发行审核、发行规模、发行条件、募集资金用途等方面都有别于现有债务融资工具,对于中小微企业融资具有独特优势,有利于拓宽中小微企业融资渠道。
国泰君安债券承销业绩行业领先。自2011年公司债发行制度改革以来,国泰君安公司债券主承销规模市场排名第一,领先优势明显。同时,国泰君安相关企业债券承销业绩也连续多年排名市场前列。
国泰君安债券承销核心优势突出。与其他证券公司相比,国泰君安在债券业务体系、主管机关沟通能力、债券销售和定价能力、销售和流通转让渠道以及创新能力等多方面具有显著优势。
国泰君安凭借资本市场的丰富经验和专业能力,在此次“中小企业私募债”试点过程中,可为中小企业提供全方位的债务融资等投资银行服务,助力广大中小企业实现业绩腾飞。
序言
第一部分中小企业私募债融资简介
P 3 ~ P 18
1、
中小企业私募债推出背景与基本概念
P 4
2、
中小企业私募债的融资优势
P 8
3、
中小企业私募债发行程序
P 11
4、
中小企业私募债备案材料清单及主要中介机构职责
P 17
第二部分国泰君安提供的综合服务
P 20 ~ P 36
1、
国泰君安在中小企业私募债中提供的优质服务
P 21
2、
国泰君安债券承销实力介绍
P 26
附:《中小企业划型标准规定》有关行业划型标准
P 33
目录
第一部分中小企业私募债融资简介
1、中小企业私募债推出背景与基本概念
推出背景
在第四届全国金融工作会议上,温家宝总理强调,做好新时期的金融工作,要坚持金融服务实体经济的本质要求,牢牢把握发展实体经济这一坚实基础,从多方面采取措施,确保资金投向实体经济,有效解决实体经济,融资难、融资贵问题,坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱,防止虚拟经济过度自我循环和膨胀,防止出现产业空心化现象。
中小企业在实体经济的发展过程中发挥着不可替代的重要作用。在本届政府报告中多次提及:“加强对符合产业政策、有市场需求的企业特别是小型微型企业的信贷支持”,“规范发展小型金融机构,健全服务小型微型企业和‘三农’的体制机制”。“两会”期间,为中小企业解决融资问题成为热门议题。
政府对于广大中小企业融资困难的关注,为“中小企业私募债”的顺利推出做了良好的政策及舆论铺垫。
推出背景与基本概念
基本概念
中小微企业在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。
中小企业
私募债券
日前,上交所已拟定中小企业私募债相关试点办法,深交所发出《深证证券交易所中小企业私募债券业务试点办法(草案)》和《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法(征求意见稿)》。中小企业私募债券规则制定已经进入最后阶段。(由于目前相关政策均为征求意见稿,未来实际操作中具体要求可能会有些许变化。)
相关办法
中小企业私募债发行基本要素介绍
发行规模
发行规模不会受净资产的40%的限制,但一般应控制在不超过净资产规模。
募集资金用途
中小企业私募债的募集资金用途无特殊限制,可直接补充流动资金,募集资金用途较为灵活。
担保和评级要求
为降低中小企业私募债风险,鼓励中小企业私募债采用担保发行,对担保未做硬性要求,可采用部分担保的方式。
由于采用非公开发行方式,对评级未做硬性规定。
就目前出台的试点办法,中小企业私募债将在证券交易所进行备案,以非公开的方式发行。主要的发行要素如下:
发行期限
一年(含)以上。
由于是私募债券,一般发行期限在三年以下。
发行利率
鉴于发行主体为中小企业;且为非公开发行方式,流动性受到一定限制,预计中小企业私募债发行利率将高于市场已存在的企业债、公司债等。
发行方式
取得证券交易所备案通知书后,在6个月内完成发行,可根据发行人自身需求分期发行。
发行主体
非上市中小微企业。中小微企业界定依据《中小企业划型标准规定》(工信部联企业[2011]300号),不同行业的划分标准有一定差异,详见附录。
主管机构在试点期间对于发行主体条件指导意见
财务状况
担保措施
鼓励中小企业为其债券采用第三方担保或设定财产抵/质押担保。
所属地域
选择位于发达地区的中小企业:上海、北京、天津、浙江、江苏、广东。