文档介绍：文档
文档
1 / 37
文档
IPO防止带病申报
一、终止审查首发企业与审核中关注的核心问题
1、出具无贸易背景的商业承兑汇票四笔，累计5,000万元，用于资金周转，上述商业承兑汇票的开具均未入账或登记备查，也未在招股说明书中披露。
2、发行人与其控股股东发生关联资金往来，该事项未经董事会批准，亦未在招股说明书中披露。
3、发行人与关联方发生往来款项，未在招股说明书中披露。
4、近三年发行人归属母公司所有者的净利润下降，最近一期净利润为负。
5、因未能按时完成审计工作，发行人财务资料未能在逾期3个月予以更新。
6、发行人报告期存在以个人账户收款的情况。
7、%、%、%%，且其负债根本为流动负债，大局部为短期借款，偿债压力较大。
文档
文档
2 / 37
文档
8、发行人的存货余额过高，%、%、%%，发行人存货存在积压与减值的可能。
9、发行人审核期间拟增资扩股，引入战略投资者。
10、发行人应收账款余额非常高。截至2015年6月末，账龄1-%、%。发行人应收账款账龄较长且坏账准备按账龄计提比例低于同行业可比上市公司。
11、发行人的大局部经销商都曾为发行人的员工，但招股说明书未能详细披露该情况；
12、发行人在报送的招股说明书、反响意见回复中存在多处业务数据不一致、过失等情形，涉与原材料采购、进销存配比关系、主要供应商客户的交易金额、关联交易数据等。
13、发行人经营战略与上市计划调整。
14、保荐机构在历次向我会提交的申请文件中，对发行人主要股东、董事受让股份的资金来源的核查结论存在前后不一致的情形，且未在财务报告有效期向我会提交相关核查报告。
15、保荐机构等中介机构未向我会提交专项问核核查报告，发行人未在财务报告有效期提交更新的审计报告。
文档
文档
3 / 37
文档
16、发行人未在财务报告有效期提交更新的审计报告。
17、报告期发行人业绩呈下降趋势，且发行人收入规模根本持平但同期应收账款余额逐年增加。
18、发行人主要通过议标方式取得订单。审核中关注到发行人合同毛利率较高，在反响意见中要求发行人详细披露其销售模式，说明产品销售过程中招标比例较低的原因，是否符合招投标法，获取业务是否合法合规，业务开展是否对总包商存在依赖，合同毛利率波动是否合理等。
以上这些问题值得仔细分析，这些都是审核尺度。
二、财务审核五大新原如此
IPO财务审核的五大根本原如此：
一是依法监管、从严监管、全面监管。监管部门将全面围堵“IPO造假〞，完善监管流程和工作效率。
二是合规性审核、系统性审核、整体性 IPO财务审核从申报企业的历史沿革、股权变动、整体变更、并购重组、关联交易、同业竞争、业务演变、经营模式、行业竞争、治理架构、会计根底工作等各个角度进展考量。
文档
文档
5 / 37
文档
“财务审核不是孤立的行为。〞监管部门人士强调，即将建立首发企业现场检查机制，并纳入日常审核的围，财务审核将严格审查发行人与保荐机构的多项材料。
三是从行业——业务——财务角度，把好资本市场入门关：在“真实〞的根底上，力求财务会计信息的披露达到“充分、完整、准确〞的要求，并符合与时性的要求。
四是督促各市场主体勤勉尽责。监管部门明确要求，保荐机构严格把关，防止“带病申报〞，应关注发行人申报期的盈利增长情况和异常交易，防利润操纵;券商应控制风险健全控制度，充分发挥核、风控部门的作用。
五是加大惩处力度，对IPO中的违规行为加强问责，发现一起、查处一起。监管部门将综合运用“专项问核、现场检查、采取监管措施、移送稽查处理〞等手段处理违规行为。
三、IPO出资带病申报常见形式与案例
1、出资方式不符合规定。
股东应当以《公司法》等有关规定明确认可的财产和权利作为出资，否如此可能存在出资不实。如公司以销售渠道作价出资，因销售渠道尽管具有价值，但会计上无法可靠计量，应当认定为出资存在瑕疵。在以实物资产出资时，企业投资者投入的资金超过其注册资本所占份额的局部不一定都必须确认为
文档
文档
5 / 37
文档
“资本公积—资本溢价〞，即实物资产出资可以分割。企业出资者签署的与出资有关的协议或合同，如果出资者共同约定将某出资者超过其注册资本所占份额的局部作为所有者权益，如此企业确认为“资本公积—资本溢价〞；如果出资者共同约定将某出资者超过其注册资本所占份额的局部作为负债，待一定期间需要偿还给出资者的，如此应确认为对某出资者的负债，计入“其他应付款。
2、出资未办理财产