财务管理基础MBA1.ppt

文档介绍：1公司理财与投资2第一部分财务管理基础第一节绪论一、学科的性质二、财务管理的环境1:金融工具2:金融市场3:金融工具三、利率的构成3第二节货币的时间价值及应用一、现金流量1:现金流量(Cash Flow)的含义它指企业在每个时点上现金流入和现金流出的差。2:现金流量的时间分布及影响现金流量数量的大小和其时间分布,以及现金流量的风险大小直接影响到企业的价值。在投资报酬率和资金成本一定的情况下,若净现金流量大、现金流入的时间早、现金流量的风险小,则企业价值大;反之亦然。4二、终值(将来值) FV1:含义终值(将来值)是将当前的一笔资金按复利利率计算至将来某一时刻的价值。2:单利与复利复利计算与单利计算的不同在于复利将投资所得的利息和原来的本金加在一起再产生利息,单利只有本金产生利息。3:复利终值计算公式nnrPVFV)1(0??54:复利终值系数复利终值系数主要用于求终值,一般用FVIF(r,n)表示,可查表获得。5:例题现存入银行10000元,若年利率10%,五年后利息和本金各为多少?6三、现值(PV)1:含义现值是把将来某一时刻的资金按复利折算为当前的值。2:复利现值计算公式3:复利现值系数复利现值系数主要用于求现值,一般用PVIF(r,n)表示,可查表获得。nnrFVPV)1(0??74:将来值系数、现值系数与时间周期的关系现值系数是将来值系数的倒数,由于折现后的现值比将来值小,此系数恒小于1,而且随着现率和周期数的增加而减小。5:例题某银行年利率12%,每年计息一次,你的孩子五年后上大学需要4万元,问你现在存入多少钱可满足五年后的需要?8四、年金(Annuity)1:年金的含义它指等额等时间间隔的收入或支付的现金流量序列。2:年金终值(FVA)它指年金中每项现金流量的终值之和,计算公式:3:年金终值系数年金终值系数用于求年金终值,一般用FVIFA(r,n)表示,可查表获得。]1)1([)1(10rrArAFVnnttn????????94:例题(年金终值)某银行开展零存整取业务,月利率1%,若每月月初存入1000元,两年后本利和为多少?5:年金现值(PVA)它指年金中每项现金流量的现值之和。计算公式:6:年金现值系数年金现值系数用于求年金现值,一般用PVIFA(r,n)表示,可查表获得。}])1/(1[1{)1(110rrArAPVnntt???????107:永久(永续)年金(Prepetuities)它是指期限趋于无穷时的年金。永久年金现值公式为:8:例题(1)优先股票的定价(2)零增长股利定价模型rAPV10?