文档介绍：1
第三章财务预测、计划与预算
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一、财务预测的意义和目的
(一)概念:估计企业未来的融资需求。
 
(二)意义:
1、财务预测是融资计划的前提和基础
2、财务预测有助于改善投资决策
 
(三)目的:超前思考,减少损失,增加收益,有助于应变。
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销
售
预
测
估计
收入
费用
盈余
估计
需要
的
融资
估计
需要
资产
负债
二、财务预测的步骤
第二步
第一步
第三步
第四步
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三、财务预测的销售百分比法
(一)销售百分比法的内容:先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售额和相应的百分比预计财务状况,然后利用会计等式确定融资需求。
 
(二)具体的计算方法:
1、总额预测法:根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额,然后确定融资需求;
2、增加额预测法:根据销售的增加额预计财务状况的增加额,然后确定融资需求。
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(三)销售总额预测
1、确定资产(负债)销售百分比:
据以前年度资料确定
2、预计销售总额下的资产和负债:
预计资产(负债)
=预计销售额×资产(负债)销售百分比
3、预计留存收益增加额:
留存收益增加额=预计销售额×预计销
售净利率×(1-股利支付率)
4、计算外部融资需求:
外部融资需求=预计资产―预计负债
―股东权益―预计留存收益增加额
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(四)销售增加额预测
=资产增加-负债增加-留存收益增加
=销售增加额×资产销售百分比
=销售增加额×负债销售百分比
=预计销售额×预计销售净利率
×(1-股利支付率)
=预计销售×销售净利率×留存收益率
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例:甲公司2003年资产负债表有关资料如下:流动资产200万元,固定资产600万元,流动负债100万元,长期负债200万元,股东权益500万元。2003年销售额为4000万元,2004年的销售额预计为6000万元,预计销售净利率和股利支付率分别为5%和40%,分别采用销售总额预测和销售增加额预测计算该公司的外部融资需求。
资产销售百分比=(200+600)÷4000=20%
负债销售百分比=(100+200)÷4000 =%
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流动资产 200万
流动负债 100万
长期负债 200万
固定资产 600万
股东权益 500万
资产 800万
权益 800万
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A、采用销售总额预测
①预计资产=6000万×20%=1200万
②预计负债=6000万×%=450万
③预计收益增加=6000万×5%×(1-40%)=180万
④外部融资需求
=预计资产-预计负债-股东权益-预计收益增加
=1200-450-500-180=70万
 B、采用销售增加额预测
①资产增加额=(6000-4000)×20%=400万
②负债增加额=(6000-4000)×%=150万
③收益增加额=6000×5% (1-40%)=180万
④融资需求=资产增加―负债增加―留存收益增加=400-150-180=70万
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理财应避免本能错误
错误一:过于贪婪
错误二:过于轻率
错误三:过于自信
错误四:过于着急
错误五:自己是自己的敌人
缺乏自控;对市场最新动态了解少;棘手的财务问题不早做抉择;坚信可以跑赢大市场;风险防范能力不足等等。