文档介绍：第三章 财务预测与计划
第一节财务预测
一、财务预测的概念
狭义:估计企业未来的融资需求;
广义:编制全部的预计财务报表。
财务预测的意义:
融资计划的前提
改善投资决策
预测的真正目的是有助于应变
二、财务预测的步骤
销售百分比法
回归分析法
应用模型预测法
财务预测方法
三、财务预测的方法
(一)销售百分比法
1、销售百分比法的概念:
:假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债,然后确定融资需求的一种财务预测的方法。
资金总需求
动用现存的金融资产
增加留存收益
增加金融负债
增加股本
内部资金利用
外部资金需求
预计净经营资产
-基期净经营资产
【原理解析】
2、销售百分比法的步骤(1)
总额法
(1)确定资产和负债项目的销售百分比
各项目销售百分比= 基期资产(负债)÷基期销售收入
(2)预计各项经营资产和经营负债
各项经营资产(负债) = 预计销售收入×各项目销售百分比
(3)预计资金总需求
= 预计净经营资产合计—基期净经营资产合计
(4)预计可动用的金融资产
(5)预计增加的留存收益
=预计销售收入×计划销售净利率×(1-股利支付率)
(6)预计外部筹资额
=资金总需求-可动用金融资产-留存收益增加额
经营资产-经营负债
例题
增加额法(常用)
预计资金总需求
=增加的经营资产-增加的经营负债
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比
预计外部筹资额
=预计资金总需求-可以动用的金融资产-留存收益增加
=增加的销售收入×(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)-可以动用的金融资产-预计销售收入×计划销售净利率×(1-股利支付率)
2、销售百分比法的步骤(2)
资产
金额
负债及所有者权益
金额
货币资金(经营)
1000
应付职工薪酬
5000
交易性金融资产
2000
应付利息
500
应收账款
27000
应付账款
13000
存货
30000
短期借款
11500
固定资产
40000
公司债券
20000
实收资本
40000
留存收益
10000
合计
100000
合计
100000
【例题】某公司2009年12月31日的资产负债表如下: 2009年12月31日单位:万元
公司2009年的销售收入为50000万元,销售净利率为10%,若企业货币资金均为经营所需现金,如果2010年的预计销售收入为60000万元,公司的股利支付率为50%,销售净利率不变,那么按照销售百分比法2010年需要从企业外部筹集多少资金?
解:
2009年经营资产=100000-2000=98000(万元)
2009年经营负债=5000+13000=18000(万元)
经营资产占销售的百分比=98000/50000=196%
经营负债占销售的百分比=18000/50000=36%
需追加的外部融资=10000×(196%-36%)-2000-60000×10%×50%=11000(万元)