文档介绍：第八章我国财务困境公司的现状及其成因分析
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第八章
第八章我国财务困境公司的现状及其成因分析
第一节我国财务困境公司的现状
第二节企业财务困境的成因分析
第一节我国财务困境公司的现状
一、财务困境公司的基本情况
二、财务困境公司的亏损程度分析
一、财务困境公司( ST )的基本情况
1. 地区分布广
已涉及全国23个省(市或自治区),华东与华南地区的ST公司最多。
2. 行业相对比较集中
工业、综合类的ST公司居多。这与这两类行业上市公司较多有关。
3. 数量呈递增趋势
上市公司数量扩容,退市制度不彻底,新会计制度的出台。
4. 上市时间越长,ST可能性越大
很多企业通过“财务包装”上市,随着时间的推移,上市公司“原形”逐渐暴露,最终被ST。
二、财务困境公司的亏损程度分析
ST公司亏损程度的特点:
1. 资产被严重侵蚀
大部分ST公司严重亏损,资产受到严重侵蚀。
2. “一亏不起”
公司一旦出现亏损,就极可能无法走出亏损的泥潭。
3. 亏损和破产的“多米诺骨牌”效应
如果企业自身的储备和补救措施不力的话,某一环节一旦出问题,就会引发企业一系列问题的出现。
第二节企业财务困境的成因分析
一、国外企业财务困境原因的调查
二、国内财务困境原因探讨
一、国外企业财务困境原因的调查
管理不善是企业破产或者进入财务困境的根本原因。
利润不足或者融资困难可能是企业破产的导火线。
公司的年龄和公司破产的可能性之间存在密切的关系:年轻的公司比年龄大的公司更容易破产。
二、国内财务困境原因探讨
1. 经营管理上的失误
“穿新鞋,走老路”
主业萎缩
盲目投资
大量举债,偿债风险过高
“三费”过高,资金匮乏
公司治理结构的严重缺陷
追求高速、急功近利
大股东“抽血”
经营杠杆的负效应
财务杠杆的负效应
2. 制度背景的影响
新会计制度的推行,成为很多企业亏损的直
接原因。
1)新的会计处理规定,对很多公司的净利润、
股东权益产生影响;
2)新的会计处理规定,为一些公司进行盈余管
理创造了条件,通过制造巨亏避免连续三年亏损。
3. 亏损实例分析
由于行业竞争激烈,主营业务陷入困境导致
的亏损。如:ST永久、太极实业、万向钱潮。
由于债务负担沉重,借款担保,诉讼,财务
二、国内财务困境原因探讨
二、国内财务困境原因探讨
费用过大,资金相当紧张。如:ST猴王、PT水仙。
实施新会计制度,计提八项减值准备。如ST幸福、珠江实业。
处理历史遗留问题及不良资产结构。如:新大洲、吉林化工。
4. 深层次原因探讨
1)企业家?官员?(中国很多所谓的企业家并非真正意义上的企
业家,而是“官员”。)
2)企业家的道德缺失
3)普遍缺乏系统的职业精神
4)经营者的英雄主义情节和军事化的思维