文档介绍：自身供求关系是重要矛盾———内外盘豆粕现货价格背离因素分析
    春节以来，国内豆粕价格始终跟随CBOT豆价波动。春节期间CBOT大豆重要合约反弹了14美分，春节过后，2月底3月初国内华东地区豆粕现货市场随后较节前大涨200—250元/交量占了本上涨过程（从2300—2400元/吨的过程）的60％—70%。
　　也就是说随着价格的上涨，成交量在逐渐减少。由于在养殖需求还没在完全恢复的状况下，更多的豆粕成了饲料厂及养殖顾客的原料库存，她们通过一种安全库存来衡量自己的库存量，备足了就退市观望。这就是现货豆粕的量价关系。
　　最后，笔者提示人们(也是笔者始终坚持觉得的)，分析任何产品的价格，我们都要一方面考虑其自身的供求关系，然后才是其她的有关性因素。养殖户与饲料顾客在做采购决策时，应当抓住影响价格的重要因素，把供求关系研究透，并且在采购活动中应当通过一套整体的采购方案并适时调节。市场变化如此之迅速，任何时候我们都不能用老眼光看待新问题
豆粕市场的量价博弈（摘自陈特光）
    众所周知，一种商品的市场价格总是受到供需这两个基本因素的影响，豆粕也不例外，否则，抛开市场的实际状况来进行销售或采购操作，必将付出代价。分析影响豆粕价格的供需这两个因素，我觉得最后决定豆粕价格的，需求将起决定性作用。需求量的记录措施在强弱市场中也不同样：在行情看涨时，我们可以将饲料公司库存调为1到1个半月的用量，甚至是2个月；而在行情看跌时，我们只能用10～15d的用量来记录。
    1 分析工具：量价双三角形（TVP:Twin-trian-gle for Volume and Price）
    假设条件：榨油公司的生产量均匀。笔者觉得：用豆粕的量价来判断现货市场上的价格走势有一定的科学性。我之因此把“量”放在“价”之前，是由于先有“量”上的变化，才会引起“价”变。在行情上涨过程中，特别是在中后期，顾客大多采购较为谨慎，市场上的成交量逐渐萎缩，而榨油厂的生产照旧，因此榨油厂的豆粕库存逐渐增长。到行情顶端，市场上的成交量萎缩到极限，而榨油公司的库存量达到最高限。目前大型榨油公司都是大资金运作，大量的库存对她们的资金压力非常大，加上豆粕因季节不同样，库存时间长短也不一。因此她们就要出货，从而浮现了市场上的价格顶部（或阶段性顶部）。随着价格的逐渐回落，饲料厂及养殖顾客由于价格高位时采购量少，库存已所剩无几，因此又会浮现谨慎购买，这时榨油厂商的库存还是大，因此价格进一步下滑。到了一定期候，饲料厂及养殖顾客估计价格不会再进一步下跌，开始放量采购准备库存。市场上的成交非常大，而榨油厂商的库存也迅速减少到了极限，从而形成市场上价格的底部（或阶段性底部）。用图1来表达，也许会更明白。
    以上量价关系是属于比较理论性的，实际市场当中，在价格底部，榨油厂商也许不会放量销售，并且会采用限量销售等多种政策；反之，在价格顶部榨油厂商想放量销售，但饲料厂及养殖顾客不会大量采购。因此，成交量最大区域不会出目前价格的绝对低位，而是离底部不远处，如1/3处比较普遍。此外在不同的市场阶段，该双三角形的相对位置会发生一定距离的移位现象。如目前的市场状况，如图2所示。目前市场价格相对于前期高价位已有所下降，但是市场成交量仍然很小，而各榨油厂商的豆粕（涉及榨油厂商所库存大豆折算的等量豆粕）库存量压力仍旧很大。
    2 回忆历史：3月份，豆粕价格达到3 700～3 750元/t高位后滑落的国内成因分析
    如果说豆粕的供应能决定价格走势的话，3月中旬，豆粕出厂报价3 700～3 750元/t，就不应当是最高价，而是象当时大部分榨油厂商根据豆粕成本所进行的预测，应当冲到4 000元/t的大关！但事实上，全国的油厂，在3 700～3 750元/t这个价格成交的数量非常有限，从而价格就开始一路下滑。其背后真正的因素是：养殖户与饲料厂顾客的需求在成本大幅提高后没有跟上。其最高能到3 800元/t就不错了，而价格到顶后，滑落的速度将会不久。只有一种理由：饲料厂的采购量已减少，她们在谨慎操作或观望。从当时对饲料厂的调查来看，在报3 700～3 750元/t的出厂价时，饲料厂所用的豆粕成本普遍在3 350～3 450元/t，且饲料生产与销售量已有所萎缩。因此，如果让饲料厂拿3 600元/t以上的豆粕来进行生产，她们大部分会选择临时停产或大幅度缩减产量，以等待饲料涨价。而饲料产品的价格走势大不同于原料豆粕，大幅度调价或上涨所需要的时间，是榨油公司所不可以等待的，上调的难度很大。因此，在豆粕价格过3 700元/t后来，需求在客观上不支持豆粕继续上涨。
    3 展望将来：市场需求与榨油公司的库存将决定价格走向
    目前的状况是：榨油厂商的库