文档介绍：财务管理_---_第三章{财务管理的价值观念}
货币的时间价值
风险分析
第一节货币的时间价值
含义:是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称资金的时间价值1>.
两种表现形式:绝对数和相对数.
一、货币时间价值的概念
二、资金时间价值的计算
概念终值:本利和
现值:本金
(一)单利的计算
二、资金时间价值的计算
:I=p·i·n
=P.(1+i·??n)
其中:F—终值 i—利率 P—现值(本金) n—期数
某人存款1000元,
单利计息,利率5%,
2年后可一次取出
多少元?
F=1000×(1+5%×2)
=1100(元)
(二)复利的计算
二、资金时间价值的计算
(本利和)
(1)定义:某一资金按复利计算的未来价值。
(2)公式:F=P(1+i)n 其中:F—终值 i—利率 P—现值(本金) n—期数
(3) (1+i)n称复利终值系数, 记作:(F/P,i,n) 附表一
(二)复利计算
二、资金时间价值的计算
(本金)
(1)定义:某一资金按复利计算的现在价值。
(2)公式:P=F(1+i)-n
(3)(1+i)-n称复利现值系数, 记作:(P/F,i,n) 附表二
(4)关系:(1+i)n (1+i)-n=1,互为倒数乘积为1
资金时间价值的计算练习
,当利率为5%时,
(1)在复利的情况下,目前应存多少钱?
(2)在单利的情况下,目前应存多少钱?
1)P=F(P/F,i,n)=34500×(P/F,5%,3) =34500×=29801(元)
2)P= F/(1+i n)
P=34500/(1+5%X3)=30000(元)
(三)年金的计算:
二、资金时间价值的计算
年金:是指一定时期内每次等额收付的系列款项,通常记作 A
年金的特点:(1)每期相隔时间相同(2)每期收入或支出的金额相等
年金的分类:普通年金、即付年金
递延年金、永续年金
(三)年金的计算。
二、资金时间价值的计算
(后付年金) 收支发生在每期期末的年金
(1)终值:
称为年金终值系数。
记作:(F/A,i,n)
(三)年金的计算。
二、资金时间价值的计算
(后付年金) 收支发生在每期期末的年金
(1)终值:
年金终值系数的倒数称偿债基金系数。
记作:(A/F,i,n)
偿债基金
(三)年金的计算
二、资金时间价值的计算
(后付年金)
(2)年金现值:
年金现值系数记作(P/A,i,n)
(三)年金的计算
二、资金时间价值的计算
(后付年金)
(2)年金现值:
资本回收系数(投资回收系数)。
记作:(A/P,i,n)
资本回收额
资金时间价值的计算练习
,在六年内每年年末付款26500元,当利率为5%时,相当于现在一次付款多少?(答案取整)
解:
P=A??(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=
=134506 (元)
轿车的价格=134506元
(三)年金的计算
二、资金时间价值的计算
(即付年金,先付年金) 收支发生在每期期初的年金
(1)终值:
0
1
2
3
4
1
2
3
4
普通年金
预付年金
1
当i=10%
系数-1
期数+1
二、资金时间价值的计算
0
1
2
3
4
1
2
3
4
普通年金
预付年金
1
当i=10%
系数-1
期数+1
公式1
公式2
F=A(F/A,i,n)(1+i)
记作[(F/A,i,n+1)-1]
-
(三)年金的计算
二、资金时间价值的计算
(2)现值:
0
1
2
3
4
1
2
3
4
普通年金
预付年金
1
当i=10%
系数+1
期数-1
二、资金时间价值的计算
0
1
2
3
4
1
2
3
4
普通年金
预付年金
1
当i=10%
系数+1
期数-1
公式1
公式2
P=A(P/A,i,n)(1+i)
记作[(P/A,i,n-1)+1]
(三)年金的计算
二、资金时间价值的计算