文档介绍：行业研究报告
2005 年 12 月 10 日
电子元器件行业电子元器件行业研究员:邵青
(0755) 82262888-2740
产业升级中的阵痛与希望 shaoqing@
国内电子元器件行业表现反差巨大:2005 年 1-9 月,我国电子信息产业产品销售收
入增幅为 %,工业增加值增幅为 %,全行业实现利润 亿元,同比下
降 4 个百分点;完成税金总额 亿元,同比下降 %。电子器件行业实现利润
亿元,同比下降 %,低于全行业利润平均增速 个百分点,是电子信息
产业利润下降幅度最为严重的行业。
全球电子元器件行业景气上升:由于 2005 年三季度开始手机、数码电视、数码相机、
MP3 播放器以及个人电脑增长强劲;全球晶圆厂开工率屡创新高;全球代表行业先
行景气的费城半导体指数走势坚挺。各机构对 2006 年全球电子元器件行业呈现较为
乐观的预期。
产业升级的替代效应是主要原因:由于我国电子器件行业整体相对落后,在新兴产业
的关键技术领域短期内难有作为。无论手机核心芯片,还是数字电视、平板电视系列
IC,平板显示器件等等,我国企业和产品处于全面落后和被替代的状态。这也是造成
我国电子器件行业与全球电子器件行业景气巨大反差的主要原因。
电子器件挑战大于机遇:在电子信息产业升级(3G、数字电视机等)过程中,我国
显示器件、集成电路设计领域压力较大。而对于我国晶圆制造和集成电路测试封装企
业,他们将迎来全球行业景气和产业转移的发展机遇。
电子元件行业可以享受电子信息产业的平均增长:2005 年,我国电子元件行业尽管
也受到竞争加剧、成本上升的压力,但收入增长仍接近 20%,利润增幅虽有所下降,
但依然达到 %。关注具有比较优势的磁性材料和元件行业、PCB 板行业以及具有
竞争优势的其他电子元件行业。
重点跟踪企业的投资建议
EPS PE ROE%
证券简称
代码投资建议股价 2004 2005E 2006E 2004 2005E 2006E 2004 2005E 2006E
长电科技 600584 中性
G 士兰微 600460 中性
华微电子 600360 推荐
中科三环 000970 推荐
天通股份 600330 中性
广州国光 002045 推荐
法拉电子 600563 中性
G 铜峰 600237 中性
生益科技 600183 中性
航天电器 002025 中性
G 京东方 000725 中性 - - -
资料来源:平安证券
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目录
一、我国电子元器件行业近况....................................................................... 3
我国电子器件行业与全球电子器件行业反差巨大...........................................3
电子元件行业成本上升利润增幅下降...........