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与融资方案
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内容容
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项目融资
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项目资本金的融通
债务资金的融通
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融资方案分析
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融资主体及其融资方式
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本章章要要求求
熟悉悉项项目目资资本本金金融融通通和和项项目目债债务务筹筹资资;;
掌握不同来源渠道资金的资金成本计算(普通股票的资本成本仅限了解);
掌握加权平均资本成本计算。
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本章章重重点点
国内内外外债债务
债券筹资及其特点
项目融资的概念
资金成本的概念和计算
本章章难难点点
资金金成成本本的的概概念念和和计计算算
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§1融资资主主体体及及其其融融资资方方式式
一、、项项目目融融资资主主体体
项目目的的融融资资主主体体是是指指进进行行融融资资活活动动并并承承担担融融资资责责任任和和风
既有有法法人人融融资资主主体体
新设法人人融资主主体
项目融资资主体
既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线的技术改造项目;
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既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供应及环境保护设施而兴建的项目;
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5
§1融资主体体及其融融资方式式
一、项目目融资主主体
项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切;
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现有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力
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项目盈利能力较差,但项目对整个企业的持续发展具有重要作用,需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。
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§1融资主体体及其融融资方式式
一、项目目融资主主体
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项目发起人希望拟建项目的生产经营活动现对独立,且拟建项目与既有法人的经营活动联系不密切;
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拟建项目的投资规模较大,既有法人财务状况较差,不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力,需要新设法人募集股本金;
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项目自身具有较强的盈利能力,依靠项目自身未来的现金流量可以按期偿还债务。
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§1融资主体体及其融融资方式式
二、既有有法人融融资方式式
既有法人人融资是是指:建建设项目目所需的的资金,,来源于于既有法法人内部部融资、、新增资资本金和和新增债债务资金金。新增增债务资资金依靠靠既有法法人整体体的盈利利能力来来偿还,,并以既既有法人人整体的的资产和和信用承承担债务务担保。。
新增负债债
内部融资资
新增资本本金
企业股东东过去投投入的资资本金
企业过去去对外负负债的债债务资金金
企业经营营所形成成的净现现金流量量
可用于拟拟建项目目
的货币资资金
资产变现现的资金金
资产经营营权变现现的资金金
直接使用用非现金金资产
总
投
资
图5-1既既有法人人项目总总投资构构成及资资金来源源
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§1融资主体体及其融融资方式式
三、新设设法人融融资方式式
新设法人人融资是是指:由由项目发发起人((企业或或政府))发起组组建的具具有独立立法人资资格的项项目公司司,由新新组建的的项目公公司承担担融资责责任和风风险,依依靠项目目自身的的盈利能能力来偿偿还债务务,以项项目投资资形成的的资产、、未来收收益或权权益作为为融资担担保的基基础。
◆其融资能力取决于股东能对项目公司借款提供多大程度的担保
◆在项目本身的财务效益好、投资风险可以有效控制的条件下,可以考虑采用项目融资方式。
项目资本本金
◆是指在项目总投资中,由投资者认缴的出资额。投资者可以转让其出资,但不能以任何方式抽回。
◆我国除了公益性项目等部分特殊项目外,大部分投资项目都实行资本金制度。
建设项目所需资金的来源
债务资金金
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§2项目资本本金的融融通
一、项目目资本金金的来源源及筹措措
中央和地地方各级级政府预预算内资资金
国家批准准的各项项专项建建设资金金
“拨该贷贷”和经经营性基基本建设设基金回回收的本本息
土地批租租收入
国有企业业产权转转让收入入
地方政府府按国家家有关规规定收取取的各项项税费及及其他预预算外资资金
国家授权权的投资资机构及及企业法法人的所所有者权权益(包包括资本本金等))
企业折旧旧基金以以及投资资者按照照国家规规定从资资本市场场上筹措措的资金金
经批准,,发行股股票或可可转换债债券
国家规定定的其他他可用作作项目资资本金的的资金
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