文档介绍：2011上半年报告中国私募证券基金
前言
国内通胀压力居高不下,货币从紧政策不断加重,海外市场持续动荡,%。
尽管下跌幅度不大,%%,位居全球各大股票市场指数跌幅榜前列,创业板半年蒸发市值2200亿,与去年相比仿若一个天上一个地下。
一直钟情于中小盘股的私募基金也因此遭受重创,根据私募排排网数据中心统计,905支非结构化私募证券产品今年以来的平均收益率为-%,而同期股票型公募基金的收益率为-%,%,%。
市场上的其他理财产品也有不同程度的亏损,327支结构化私募证券基金的平均收益率为-%,是亏损幅度最低的理财产品;154支非限定型券商集合理财产品平均收益率为-%,28支一对多产品的平均收益率为-%,40支TOT产品的平均收益率为-%。
从管理规模来看,私募基金公司参差不齐,管理规模达30亿元以上的公司已经有十多个,最大的已经的超百亿元,可以和一个小型公募基金相比,但最小的仅有几千万元,相差甚远。
根据私募排排网数据中心统计,截止2011年6月30日,全国520家私募基金管理机构,管理的私募证券基金产品达1593支,总规模达1420亿元,比2010年新增约220亿元;新发行351支产品,规模300亿元左右。由今年的总发行规模和新增资金的差额可以推算,今年私募净流出的规模在80亿元左右,流出的原因主要是亏损、赎回和清算。
2011年,阳光私募出现了不少新的情况,如单飞、清盘、募集困难、并购重组等现象。在经历七年之痒后,阳光私募基金得到了迅速扩张。如今,这个朝阳的行业正面临着首次大洗牌,这将是阳光私募基金走向成熟的标志。
竞争是残酷的,私募基金管理人为了避免遭受淘汰,必须有所创新。今年以来,私募基金的创新产品不断推出,无论是结构创新还是投资标的创新,都在一定程度上满足了市场的需求,得到投资者的认可。
本报告主要对2011年上半年阳光私募基金的业绩表现、规模情况、未来发展做了简要概述,以及对中国背景海外基金和期货私募基金进行简单评述,仅供投资者参考。
摘要:
一、2011下半年中国私募基金调查问卷
1、55%私募上半年仓位半仓以上,消费、金融和医药成私募上半年重点配置对象
2、%私募对下半年乐观,7月信心指数创新高
3、%私募:下半年运行区间2600--3000点
4、私募择股百花齐放消费、医药和金融最受青睐
5、%私募认为通胀6月将会见顶
6、%私募认为货币政策已出现转折
7、私募基金对下半年经济走势相对乐观
8、%私募认为下半年流动性依然紧缩
二、私募证券基金业绩点评
1、八成私募今年粒米无收头尾相差甚大
根据私募排排网数据中心统计,905支非结构化私募证券产品今年以来的平均收益率为-%,而同期股票型公募基金的收益率为-%,%,%。
在这905个产品中,今年以来能实现正收益的产品仅有182支,%,近八成私募是粒米无收,处于亏损状态。
2、灵活操作、精选个股是制胜原因
与公募基金相比,私募基金的优势在于灵活操作,攻守自如,在今年这种震荡行情中更能体现,特别是对于规模适中的小型私募。
3、垫底私募亏损严重,明星私募难逃厄运
今年上半年八成私募基金处于亏损状态,其中亏损幅度在20%以上的基金产品达到了64支,%,众多明星私募赫然在列。
4、私募业绩与去年相比反差大,持续性较差
翻查2010年排在前列的私募名单,在今年的表现中反差甚大,去年垫底私募今年否极泰来,涨幅居前,而相反的是,去年涨幅靠前的几个私募明星,今年却让人大跌眼镜,排在垫底位置。
5、弱市中结构化产品表现突出,券商公募大面积亏损
在这些理财产品的业绩比较中,结构化私募证券基金的业绩占优,可统计的327个结构化私募证券基金今年上半年的平均收益率为-%,%,最差收益率为-%。
三、中国私募证券基金2011年信托发行情况
截至2011年6月30日,我们估算当前私募基金行业整体规模(结构化、非结构化),。新增的资金主要是来源于新产品的发行,2011年共发行351支产品,由于今年募集情况较为困难,我们估算这部分产品为阳光私募带来300亿元左右的规模,那么今年私募净流出的规模在80亿元左右。
四、TOT产品的发展状况
经过