文档介绍：
(1)行业规模增长情况
2004年以来,中国风电的新增装机增长速度一直处在100%以上的水平,其中,05年-07年三年超过150%,2009年是124%。风电行业的高速增长给风电设备制造业提供了一个良好的环境,在这几年中,风电设备制造业也实现了高速的增长。
图表 3: 2004年-2009年中国累计装机和同比增速
资料来源:Bank Research 佰瑞咨询
图表 4: 2004年-2009年中国新增装机和同比增速
资料来源:Bank Research 佰瑞咨询
(2)行业发展瓶颈
风电具有间歇性、随机性、可调度性低等特点,大规模接入会对电网的运行造成较大影响,目前的一般观点是,风电接入电网的容量不应超过电网总容量的20%。加目前风电装机的连续翻番的增长已经远超出了电网发展速度,从而进一步限制了风电的接入。
而由于风电的接入问题,现在有大量的风电场建成但无法发电并实现效益。截止2009年底,%。
由以上分析可知,未来行业增速回落的概率大,其发展瓶颈十分明显。
图表 5:风电装机接入的比例测算
资料来源:Bank Research 佰瑞咨询
另外,国家电网将要全面实施风电上网的严格准入,。对新投产风电场,将按照《风电接入电网技术规定》的要求检测,风电场要具备功率控制、功率预测、低电压穿越、监控通信等功能要求才准予入网。该项建议已获得能源局官员的认可,并在未来有可能成为风电上网的国家标准。
图表 6:风电接入电网技术要求
项目
要求
有功调节
具有有功功率调节能力;限制输出功率的变化率;保证有功控制系统的快速性和稳定性。
无功调节
自动快速调整无功总功率;-。
电压
并网点的电压偏差在±10%时能正常运行,并具备-3%-7%的电压调节能力。
低压穿越
并网电压跌至20%,并在3秒内恢复到额定电压的90%。
闪变
满足《电能质量电压波动和闪变》的要求。
谐波
满足《电网质量公用电网谐波》的要求。
资料来源:Bank Research 佰瑞咨询
2009年底,全国共建设423个风电场,总容量达2268万千瓦,%。实力强的几家整机制造商都陆续在江苏省进行了产业布局。在江苏省大丰县的3块风电场已获得国家发改委的审批,并分别由中国电力投资集团、龙源电力和华电国际获得,大唐国际、广东核电和华润电力等国有企业还在争抢其余的11块风电场。
(1)风电场开发形式及定价
风电场的开发主要由两种形式:特许权招标和地方政府审核的非特许权招标项目。从2003年开始到2008年我国共进行了5次风电特许权招标,2009年又进行了内蒙古525万千瓦的重大项目招标。
2009年7月,国家发展改革委发布《关于完善风力发电上网电价政策的通知》,将全国分为四类风能资源区,相应制定风电标杆上网电价。《通知》规定,按风能资源状况和工程建设条件,将全国分为四类风能资源区,相应制定风电标杆上网电价。、、。今后新建陆上风电项目,统一执行所在风能资源区的风电标杆上网电价。海上风电上网电价今后根据建设进程另行制定。
此次标杆电价的确立激励风电企业不断降低投资成本和运营成本。并且在一定程度上打破国有电力集团对风电行业的垄断,民间资本进入风电行业。
(2)风电场运营商盈利空间
目前我国风电已经实施并网,在目前的风机成本下,~,~,大部分风电场能实现盈利。
假设风电场的规模为100万千瓦,运营的时间为20年,风机价格采用2009年5月内蒙古525万千瓦招标的除税平均价格4500元/千瓦,,年平均等效满负荷运行小时数为2700小时,我们假设采购风机的成本为风电场20年中总成本的70%。据此进行测算,可以计算得内部收益率IRR为6%左右。
风电场的盈利空间将存在于管理能力提升带来的年满负荷利用小时
数增加和风机价格下降带来的成本下降。因此,未来随着风机供需状况的改善,风电场较强的议价能力将得以体现,风机的价格将继续下降,风电场的盈利水平将在未来稳步提高。
风电产业上游主要由整机制造商、零部件生产商构成。截止2009年底,我国有超过80家风电机组的整机制造商,有超过50家的叶片制造商,轴承、齿轮箱等关键零部件设备基本能实现国内自给