安邦财产保险股份有公司.doc

文档介绍：安邦财产保险股份有限公司
2010年度次级定期债务跟踪评级报告
大公报SD【2011】296号
跟踪评级
债项信用等级:AA+
主体信用等级:AAA
评级展望:稳定
上次评级
债项信用等级:AA+
主体信用等级:AAA
评级展望:稳定
上次评级时间:
发债规模:35亿元
债券期限:~
主要财务数据和指标(人民币亿元)
项目

2010
2009
2008
总资产
507
257
219
254
实收资本
120
51
51
51
净资产
123
52
47
37
保费收入
36
70
53
48
已赚保费
37
68
43
54
净利润




承保利润率(%)



-
综合费用率(%)




综合赔付率(%)




应收保费率(%)




资金运用收益率(%)



-
偿付能力充足率(%)
1,162
542
415
405
总资产收益率(%)




净资产收益率(%)




注:财务数据基于安邦保险2009~2010年审计报告和未经审计的2011年半年报。
分析员:张文彬郭增锦
联系电话:[phone]
客服电话:4008-84-4008
传真:[phone]
Email : rating@
跟踪评级观点
安邦财产保险股份有限公司(以下简称“安邦保险”或“公司”)主要从事财产保险、短期健康保险和意外伤害保险等业务。评级结果反映了安邦保险资本实力雄厚、成本管控能力较强、承保利润逐年较快增长以及偿付能力保持在较高水平等有利因素,同时也反映了安邦保险车险占比较高、投资收益波动较大等不利因素。
综合分析,大公国际对安邦保险2010年度次级定期债务信用等级维持AA+,主体信用等级维持AAA,评级展望维持稳定。
有利因素
·公司资本实力雄厚,在国内财险业中位居第二,对业务的发展能够提供有效的支撑;
·公司已赚保费、承保利润增长较快,市场竞争力较强;
·公司继续加强成本管控能力,盈利能力仍保持在较好水平;
·公司偿付能力一直保持在较高水平,业务得以持续稳步扩张。
不利因素
·公司车险业务比重较高,业务结构有待于进一步优化;
·公司投资收益不稳定,受资本市场波动的影响较大。
大公国际资信评估有限公司
二〇一一年十二月二十八日
跟踪评级说明
根据安邦保险2010年度次级定期债务信用评级的跟踪评级安排,大公国际对安邦保险2010年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析, 并结合安邦保险外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。
募集资金使用情况
安邦保险于2010年发行了35亿元人民币,债券期限为10年的次级债券。债券通过簿记建档方式定向发行。发行人在第5年末具有赎回选择权。债券发行所募集的资金依据适用法律和监管部门的批准用于充实安邦保险附属资本。
募集资金到账后,安邦保险严格按照经保监会备案的《2009年安邦财产保险股份有限公司次级债管理办法》中的相关规定,对次级债募集的资金进行管理,包括开设募集资金专户、对账户资金进行单独的记录、投资与核算、严格履行申请和审批手续等。
2011年4月末至5月初,安邦保险已按照公司与债权人签订的认购协议,按期支付第一年度次级债利息。
发债主体
安邦财产保险股份有限公司成立于2004年9月,是经保监会批准成立的全国性保险公司,注册资本5亿元。公司成立之后股东多次增资,截至2011年6月末,公司注册资本增至120亿元。
截至2011年6月末,公司共有股东8家。其中,联通租赁集团有限公司为第一大股东,%。安邦保险2011年6月末股东情况如表1所示。
表1 2011年6月末安邦保险股东持股情况(单位:万股,%)
序号
股东名称
股东性质
持股数量
持股比例
1
联通租赁集团有限公司
境内非国有法人
239,800

2
旅行者汽车集团有限公司
境内非国有法人
231,800

3
上海标准基础设施投资集团有限公司
境内非国有法人
226,800

4
标基投资集团有限公司
境内非国有法人
224,800