文档介绍：行业研究/年度策略| 2017 年 11 月 28 日
正文目录
政策加码,聚焦后周期环保行业投资机会......................................................................... 6
政策趋严驱动治理需求释放....................................................................................... 6
污染行业盈利恢复,提升支付能力............................................................................ 7
环保行业供给侧改革,龙头份额有望提升................................................................. 8
危废:供需缺口大,行业景气高..................................................................................... 11
危废需求端:“环保政策趋严+工业盈利改善”促潜在需求释放................................. 11
危废产生量:实际量预计在每年 亿吨左右................................................ 11
分省看:危废产量分布较集中,青海、新疆两地危废贮存量高....................... 13
“环保趋严+工业盈利改善”促进潜在需求释放................................................... 15
危废供给端:“简化审批+新工艺”促进处理能力快速提升........................................ 16
产能地域错配,跨省限制扩大缺口.................................................................. 16
供给端黑马:水泥窑协同处置......................................................................... 18
竞争格局:主战场在存量产能并购整合+水泥窑协同处置....................................... 23
建议关注:东江环保、金圆股份、雪浪环境、中金环境、高能环境....................... 25
工业固废:技术为器,无用物化为可用材....................................................................... 27
一般工业固废产量稳中有降,产废省份较集中........................................................ 27
产废省份分布较为集中,综合利用为主要处理方式................................................ 27
环保税开征在即,固废治理投资有望提速............................................................... 28
再生资源:万亿市场,行业见底回升.............................................................................. 30
行业空间近万亿,盈利能力见底回升...................................................................... 30
供给侧改革成效显著,龙头企业市占率有望翻倍.................................................... 31
PPP 迈入 时代,利好运营与资金强者...................................................................... 34
需求端:新增项目数量放缓,运营属性增强........................................................... 34