文档介绍：研究报告周刊

研究报告周刊
详细报告可浏览

年月日- 年月日策略研究研究周刊
廖绪发 2005/12/08 东方明珠深度研究
种种迹象表明,股改之后东方明珠战略转型加速,管理层逐渐从追求资产规
模过渡到追求专业化发展。剥离非核心资产有利于提高资本收益率,进军数字新
媒体领域有利于提升公司长期增长率。决定公司估值的两大核心要素正在发生积
极变化,并逐步改变市场预期,公司价值面临重估。我们认为,东方明珠正在演
化为准电视台性质的“传媒运营商”,渠道价值逐步凸显。突出表现为以明珠塔
无线传输渠道为平台搭建多个数字新媒体频道,以及谋求增持有线数字电视发展
更大的机遇。我们看好东方明珠地面数字电视广播业务。车载移动电视逐步形成
垄断优势;发展手机电视具备“天时地利人和”条件,楼宇电视采取差异化策略
或许可以成功。基于公司基本面新的变化和价值重估,我们将投资评级上调到“增
持”,12 月目标价位元,风险中等。股价表现的催化剂来自手机电视或楼
宇电视的成功,以及增持有线网或上海整体平移方面新的进展,或者东方明珠电
视塔的提价。投资风险来自数字新媒体发展的短期挫折。

本周其他报告
行业公司
林珍,赵金厚 2005/12/05 美克股份( )调研报告
美克美家衡,06 年进入收获期,建议
积极“增持”。
姚宗辉 2005/12/05 岳纸调研报告
转产计划确定,节水项目明显降低成本,调升 06 年盈利预测 10%,维持“增
持”评级。
金泽斐 2005/12/06 友谊股份公司点评
借股改契机提升资本市场形象。
朱立斌 2005/12/08 太钢不锈( )股改、整体上市前瞻
股改结合定向增发收购集团资产,提高评级至增持。
请参阅最后一页重要声明 1
申银万国证券研究所策略研究
宏观市场金融
檀向球 2005/12/08 上证指数和上证指数第七次样本股调整预测

周评与短评

题目类型研究员报告日期
基金周评基金朱赟
转债周评债券杨云
债券市场周评债券邹运赵峰黄继伟
海外市场周评策略曹颖
策略周评策略徐妍陈李施恒新
大宗商品价格跟踪周报行业行业公司部
有色金属周报行业任云鹤,戴卉卉
月日大盘封闭式基金走强短评基金林捷
振华港机()预增以及投资者交流会短评公司高新宇
深市三