文档介绍：富国银行对美联银行并购分析
摘要:国际金融机构基于自身的发展战略考虑,往往会借助并购方式实现这些战略目标,而富国银行具有丰富并购经验,并借助并购成功地实现了自身的快速发展。因此,本文从并购动机,基于主成分分析法的并购绩效评估方面对起最近的收购即2008年并购美联银行进行分析。最后给出借鉴意义和启示,即跨国银行机构应基于自身实际情况选择并购时机,并且在选择对象上实现强强联合。
关键词:富国银行;美联银行;并购;并购动机;主成分分析;并购绩效评估
一、引言
国际金融机构基于自身的发展战略考虑,如扩大业务范围,配合重大战略转移,加快国际化进程等,往往会借助并购方式实现这些战略目标。,是否能够结合自身实际情况实施针对性的并购。本文以富国银行收购美联银行为研究对象,是考虑到并购活动在富国银行的发展过程中起到了举足轻重的作用,。
美国富国银行从2013年7月12日起超过中国工行银行成为全球市值最大银行。美国富国银行从2013年7月12日起超过中国工行银行成为全球市值最大银行。创立于1852年的富国银行作为一家老牌银行在全美仍有很大的影响力,并且这几年的并购获得了较大的规模发展。富国银行是一家提供全能服务的银行,并且较美国的其他银行具有一些方面的优势。其优势之一便是其成长稳定,规避风险--其业务收入结构模式是关键。经过不断调整,自2001年以来,富国银行逐步形成三条业务主线:社区银行、批发银行和富国理财,而其中又以社区银行业务为主。另一个优势就是其拥有出色的风险管理机制,是全美唯一一家获得
AAA评级的银行。
在2008年金融危机爆发前,富国银行是第五大银行。此次收购中,富国银行通过发行新股并进行股权置换的方式以151亿美元对美联进行溢价收购。针对此次收购,本文从并购动因、过程、绩效分析这几个方面进行分析,希望得出一些有意义的结论和启示。
二、富国银行并购动因
并购对于富国银行是较为活跃的一项活动。与汇丰银行、花旗银行一样,富国银行的发展史也是一部富国银行的并购史。从1 ,建立了一个高度综合化经营的金融集团。对于此次并购美联银行动机,我们从以下几个方面讨论。
(一)逐利性商业动机分析
商业银行作为金融企业,其一切经营活动的根本动机就在于利润最大化,并购作为一种直接投资行为当然也不例外。因此富国银行采用并购这一行为可以在相对较短时期内提高自身竞争力。
1、富国银行并购可以实现经营的协同效应。
经营协同效应表现为规模经济效益的取得,而以往的研究表明,银行是具有显著的规模经济效应的。具体分析,富国银行通过并购,往美国东部扩张不仅可以节省大量的技术费用和网点建设费用,取消某些重复的业务设置并相应地裁减员工。因此,收购将会进一步加强富国银行在美国西部地区的领先地位,还可大大提升其在东部地区的竞争优势,使富国银行的发展在地域上将更加均衡,业务范围进一步扩大,市场占有率进一步提高,大大巩固富国银行在零售银行业务领域里的领导地位。更为重要的是,该并购也使富国银行的金融产