文档介绍：年第期经济研究导刊.,
总第期.
日本房地产泡沫与中国房地产现状分析
郭荣欣,李金凤
.福建师范大学经济学院,福州;.福建对外经济贸易职业技术学院,福州
摘要:进入世纪,中国房地产市场开始迅猛发展,成为人们广泛关注的焦点。而世纪末期发生在日本的房
地产泡沫的惨痛经历,。社会各界关于中国房地产市场是否存在泡沫的讨
论也没有停歇。首先考察了日本房地产泡沫的产生原因和经济环境,在此基础上,着重分析了中国房地产市场存在的
类似经济因素,并对二者作出了分析和对比。
关键词:泡沫经济;房地产市场;中国;日本
中图分类号:. 文献标志码: 文章编号:———
订后,日元大幅升值,对日本的出口导向型经济产生了很大
一
、日本房地产泡沫的形成及原因分析
影响,出口产品大幅下降。为了维持日本产品在国际市场上
日本的房地产泡沫起源于世纪末期。第二次世界大的竞争力,日本政府开始实行并长期实行了低利率政策,连
战结束后,日本在美国的经济援助下开始了三十多年的经济续多次下调基准利率。年月日基准利率为%,到
发展的黄金期。然而,在这个飞速发展的经济体中,存在着房年月日已经降至.%,为当时世界上的最低水
地产泡沫经济的隐患。据日本。日本国内资本市场上的货币供给大幅增加,导致出现流
年,,大量资金游离于实体经济之外,流人“获益”明显
基期,但到了年就暴涨到了.,在短短的三年的股市和房地产市场,间接导致了资产价格上涨。
间暴涨了近倍。东京都中央区的地价上涨了倍。年, .日本民众对地价和房价不断上涨的经济预期。日本是
仅东京都的地价就相当于美国全国的土地价格,国土面积相由一系列岛屿组成的国家,土地资源少而人口相对较多,随
当于美国加利福尼亚州的日本,土地的总价值几乎是美国的着经济的发展和城市化的进行,人们认为地价和房价一定会
倍。从年,日本的商品房价格整整涨了倍。这不断上涨。并且,日本的国民收入和个人收入在过去三十年
种疯狂的房地产价格严重背离了其实际价值。从世纪间持续增长,人民的生活水平不断提高,对土地和住房不断
年代初期开始,日本房地产泡沫开始崩溃,泡沫经济的虚假提出新的更高的需求。企业也预期市场对商品房的需求是呈
繁荣宛如空中楼阁一般轰然倒塌,股价和房价大幅下跌,对现刚性的。利好的经济预期和个人对商品房的需求在一定程
实体经济也带来严重的影响,日本的经济进入长期的萧条期。度上助长了房地产泡沫的膨胀。
房地产泡沫破灭后,对日本的经济、政治、。在房地产泡沫产生和发
大破坏,日本的经济一直处在萧条期,直到现在也没有完全展时期,日本政府的行为也在一定程度上助长了泡沫的发
恢复。究其成因,可以从以下几个方面分析: 展。首先,在泡沫形成之前至泡沫形成的几十年时间里,日本
.日元的升值与日本房地产泡沫有直接联系。二战之后, 政府认为不应该干预地价和房地产价格,对大量资本投入房
日本用二十年的时间在战争的废墟上建造了一个世界经济地产市场也不加调控。其次,日本进行的金融改革加速了金
奇迹,成为世界第二大经济实体,仅次于美国。但是急速发展融的自