文档介绍：张巧华许敏胡玉柱:证券市场会计监管的博弈分析
证券市场会计监管的博弈分析
张巧华许敏胡玉柱
(南京工业大学经济管理学院江苏南京)
摘要:本文阐述了上市公司虚假会计信息的危害性,运用完全信息静态博弈模型和不完全信息动态博弈
模型,分析了加强证券市场会计监管的必要性,并根据博弈分析的结果,提出了加强会计监管的建议。
关键词:会计信息质量会计监管静态博弈动态博弈
一、引言
上市公司提供的会计信息是一种社会公共产品会计信息与投资者的投资决策债权人的信贷决策对企业经理人员的评
“”。、、
价对企业经济价值与社会价值的评估政府对企业的微观管理等都密切相关因此,上市公司会计信息的质量状况,不仅影响到与
、、。
企业有利益关系的投资者债权人等群体的经济利益,而且影响到整个国家的经济秩序和社会秩序我国上市公司会计信息失真现
、。
象却大量存在会计信息失真所带来的经济后果是十分严重的,将引起投资决策失误和社会经济资源的无效配置,使交易费用越来
。
越高昂,最终导致交易的停顿,企业由于无法筹资而破产,银行倒闭,失业率高,物资短缺,物价飞涨,整个社会将陷入严重经济危机
之中因此,如何有效解决会计信息失真问题,已成为我国会计界经济界面临的重大课题治理会计信息是复杂的系统工程,而有
。、。
效的会计监管则是经济监督复杂系统工程中的关键因此,制定有序的切合实际的会计监管模式将对治理会计造假起到重要的作
。、
用本文将运用博弈模型对加强会计监管的必要性和影响会计信息失真的因素进行分析
。。
二、证券市场会计监管静态博弈模型分析
本文的博奕模型是基于如下前提:( )博弈方本博弈有两个博弈方:证券市场的被监管者(上市公司)
(一)模型前提条件。
和会计监管机构(包括政府机构如财政部证监会等和非政府机构如注册会计师协会会计师事务所等) ( )策略监管机构存在两
、、。 2 。
种行为策略不监管和监管被监管者(上市公司)存在两种行为策略违规披露会计信息与合规披露会计信息( )信息假
——。——。 3 。
设信息是完全的,双方知道对方的策略空间和效用函数,且双方同时决策,故博弈属于完全信息的静态博弈( )博弈双方的得益
。 4 。
基本模型由前述条件,建立监管机构与上市公司的静态博弈模型如(表) 其中, 为上市公司违规披露所获
(二)模型建立 1 。 a
得的额外收益( ), 为上市公司违规被查处所获得的惩罚( ),
表会计监管完全信息静态博弈模型 a>0 b b>0
上市公司为监管机构监管的成本( ), 为监管机构因监管失职所受到的惩
违规披露合规披露 c c>0 d
罚( ), 为监管机构查处上市公司违规行为所获得的补偿( )
监管机构监管() () d>0 e e>0 。
不监管() (,) (三)模型分析下面分析该博弈的纳什均衡:
( )纯策略纳什均衡分析当监管机构选择监管, 时上市公司选择违规,否则选择不违规;当上市公司选择不监管,上市
1 。 a-b>0 ,
公司选择违规而当上市公司选择违规, 时,监管机构选择监管,否则选择不监管;当上市公司选择不违规,监管机构选择不
。 e-c>-d
监管由分析可以得