文档介绍：房地产抵押贷款证券化研究摘要房地产抵押贷款证券化是近几十年来房地产金融领域中最重要的金融创新之一,它是以房地产抵押贷款为担保,发行可在金融市场上买卖的证券。我国的房地产抵押贷款有不断增长的趋势,这给商业银行带来了巨大的压力。如果不能很好地释放压力,住房制度改革地进一步深化将遇到新的难题。积极推动房地产抵押贷款证券化可以有效地解决银行贷款风险分散、为投资者开拓新的投融资渠道等问题。寻求适合我国国情的房地产抵押贷款证券化道路已成为我国房地产实现良性循环的迫切需求。本文阐述了房地产抵押贷款证券化的演进、市场、种类、功能和作用;归纳了房地产抵押贷款证券化所面临的风险,并分别利用模型和现金流量模型对证券化风险进行定量分析,据此本文讨论了在我国推行房地产抵押贷款证券化的必要性和可行性,借鉴发达国家经验,结合我国国情论证我国宣采用的运行模式;本文还通过理论与实践分析研究,提出了在我国实行房地产抵押贷款证券化的相关对策构想;最后对全文进行归纳总结,并介绍了现今房地产抵押贷款证券化发展的进程,由此提出一些具体措施,以促其进一步发展。关键词:房地产抵押贷款证券化特设机构转递证券担保债券转付证券
篗篹.,,,,,;—。瑃瑃.,,.—琲’甌;.;.,猼
插图清单图房地产抵押贷款市场参与者关系筒图⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一图我国房地产抵押市场⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯
插表清单表美国债券市场一览表甑季度ā表美国房地产抵押债券市场年度交易量一览表⋯⋯⋯表房地产抵押贷款证券化产品对比表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·
辫瓢≥徼吁学位论文者签名:稻碜务学位论文作者签字:┳秩掌冢褐6D旯签字日期:鼓阨月日埠伽签字日期:纱巧『年;.月电话唤哦。独创性声明学位论文版权使用授权书本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据研究成果,也不包含为获得金目跣┨或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明井表示谢本学位论文作者完全了解盒胆王些盔堂有关保留、使用学位论文的规定·有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅或借阅。本人授权—金胆王些太堂可以将学位论文的全部或部分论文内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ我所知,除了文中特别加以标志和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的意。导师签名:学位论文作者毕业后去向:邮编:籶·
致谢本人在三年的硕士研究生课程学习和撰写学位论文的过程中,自始至终得到了我的导师粱昌勇教授的悉心指导,无论从课程学习、论文选题,还是到收指导及各方面所给予我的关心以及从言传身教中学到的为人品质和道德情操,老师广博的学识、严谨的治学作风、诲人不倦的教育情怀和对事业的忠诚,必论基础,并创造了许多必要条件和学习机会;感谢人事处的领导和同仁们,在我课程学习和论文撰写期间,给予我的大力支持。感谢所有的同学给予的帮助。集资料、论文成稿,都倾注了梁昌勇教授的心血,由衷感谢梁昌勇教授在学业将使我终身受益,并激励我勇往直前。同时,真诚感谢管理学院的全体老师,他们的教诲为本文的研究提供了理作者:程芬芬
第一章绪论并可根据条款在一定时期内变现,,有广义狭义之分。广义的证券化包括了证券化宏观、中观和微观上的多种含义。宏观层次上,证券化是指大量的机构融资者脱离对银行业的依赖而转向从证券市场上融资,致使新证券发行迅速增加和国际债务市场上证券形式的激增,以至于债券和股票在资本总量中不断扩大和增强的过程或趋势。中观层次上,证券化是指金融资本证券化,它是指商业银行信用活动改变过去那种定期的固定债权、债务形式,取而代之的是可以在二级市场上流通转让的有价证券形式。商业银行日益成为证券的主要发行者和持有者。微观层次上,证券化也就是狭义的证券化,即金融资产证券化。它是指一个或一个以上的抵押贷款持有人形成一个抵押组合,并且出售该组合的股份或参与权。美国证券交易委员会曾给资产证券化如下定义:创立主要由一组不连续的应收款或其他资产组合产生的现金流担保的证券。它可以是固定的或循环的,保或按时间向证券持有人分配收益。⋯总而言之,资产证券化就是将金融机构或其他企业持有的缺乏流动性,但能够产生可预见的、稳定的现金流资产,通过一定的结构安捧,对其风险与收益进行重组,以原始资产为担保,,是房地产证券化的一种,它是指房地产抵押贷款机构将其所持有的抵押债权汇集,按同质性重组为抵押贷款库,然后出售给一个特定目的公司,