文档介绍：财务管理导论二零零二年十月第四章Date1第四章筹资管理第一节筹资概述筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,经济有效地筹集所需资金的一种行为企业的生存与发展皆以筹集足够的资金为前提筹资是整个资金运动的起点计划经济时期,企业资金由国家供应,企业基本上没有筹资任务随着商品经济的发展,自主筹资已成为企业财务活动的主要内容Date2第四章筹资管理一、筹资的动机与原则(一)筹资动机1)满足设立企业的需要。按照我国有关法规的规定,企业设立时,必须有法定的资本金,并不得低于国家规定的最低限额2)满足生产经营的需要。在实际生产经营中,每一次资金循环收回的资金与下一次循环所需要的资金在形态上不完全一致,资金的收回与资金的使用在时间上也不一定完全衔接,这就需要企业为维持正常的生产经营活动不断地筹集资金3)满足资金结构调整的需要4)谋求企业持续发展的需要Date3第四章筹资管理(二)筹资原则1)规模适当。既避免因资金筹集不足,影响生产经营的正常进行,又防止资金筹集过多,造成资金闲置。2)筹措及时。既避免过早筹集资金形成资金投放前的闲置,又防止取得资金时间滞后错过资金投放的最佳时间。3)来源合理4)方式经济5)投资有效Date4第四章筹资管理二、筹资渠道与方式(一)筹资渠道1)国家财政资金2)银行信贷资金3)非银行金融机构资金4)其他企业资金5)居民个人资金6)企业内部资金7)外商资金Date5第四章筹资管理(二)筹资方式吸收直接投资发行股票发行债券银行借款商业信用融资租赁Date6第四章筹资管理(三)筹资渠道与筹资方式的对应关系筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票商业信用银行借款发行债券融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构资金√√√√√其他企业资金√√√√√居民个人资金√√√企业内部资金√√外商资金√√√√√Date7第四章筹资管理三、筹资的类型(一)按资金性质分类权益资金负债资金(二)按资金的使用期限分类短期资金长期资金(三)按是否通过金融机构分类直接筹资间接筹资Date8第四章筹资管理第二节长期权益资金的筹集权益资金是指企业投资者投入企业以及企业生产经营过程中所形成的积累性资金反映企业所有者的权益可以为企业长期占有和支配是企业一项最基本的资金来源筹集方式分为吸收直接投资发行股票Date9第四章筹资管理一、吸收直接投资吸收直接投资是指企业按照“共同出资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则,从国家、法人、个人、外商等外部主体吸收投资的一种融资方式直接形成企业生产能力它不以证券为媒介,适用于非股份制企业,是非股份制企业筹措资金的一种基本方式投入资金的主体成为企业的所有者,参与企业经营,按其出资比例承担风险、享有收益Date10