文档介绍：天津大学
硕士学位论文
我国开放式基金绩效评价
姓名:成丽霞
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:张彤
20070501
摘要关键词:业绩、基金经理人的择时和选股能力、基金业绩的持续性进行评价:得出我国开随着我国资本市场的快速发展,开放式证券投资基金在金融市场的影响力日益显著,如何客观、公正、科学地对开放式基金进行绩效评价对于基金投资者、基金管理者和监管当局都有着十分重要的意义。本文将采用定性与定量相结合的研究方法对我国只开放式基金进行绩效评价。首先绪论部分介绍本文的研究背景、研究内容、研究意义、研究方法以及基本框架。接着介绍开放式基金的概念、分类、特点及其风险,介绍我国开放式基金发展概况和研究现状,并对开放式基金绩效评价的必要性做简单探讨,然后对基金绩效评价的理论和评价方法逐一介绍。在此基础上,本文对我国的只开放式基金进行实证分析,对基金的投资放式基金的业绩大部分能够超过市场基准组合,基金经理人不具有显著的选股能力和择时能力,基金业绩只具有短期持续性不具备中长期持续性。最后,针对实证研究结果,提出提高我国基金绩效评价的策略,并从监管部门、基金管理公司、基金经理人和投资者角度提出建议。并在此基础上,构建我国开放式基金绩效评价体系。开放式基金绩效评价选股能力择时能力
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导师龇孑电眵签字醐∥归签字日期:纠“肿日学位论文作者签名:威厕仅玖厕傻学位论文版权使用授权书独创性声明签字日期:功吵或撰写过的研究成果,也不包含为获得苤鲞盘堂或其他教育机构的学位或证本学位论文作者完全了解苤鲞盘堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权墨鲞盘鲎可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检年∥月,日本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得学位论文作者签名:
研究背景、,再加上自己的资金及研究投资资讯的时间有限,所以承担风险的能力较差,证券投资基金正是针对广大投资者的投资需求和自身条件限制之间的矛盾孕育而生的。证券投资基金是指通过发行受益凭证的方式汇集众多投资人的基金,交给专业的机构及经理人投资管理,运用基金经理人的专业知识与操作技巧,遵循多元化分散风险的原理,将基金投资于各种金融工具,以获取利润的一种投资理财工具。本文的研究对象为开放式基金。对于投资人而言,证券投资基金有许多优点,例如基金是多元化组合投资,所以其可以达到个别投资者无法达到的分散风险程度;而且证券投资基金通过专业庞大的投资分析团队,造访各家上市公司,靠着团队分工归集相关资讯来做产业分析、个别公司分析,甚至研究国际政治走向及总体经济的变动,这些都非个人投资者所能独立完成的。证券投资基金所投资的标的遍及各种金融工具,如股票、债券等,投资人可以根据自己的需求选择所希望购买的证券投资基金,投资公司向投资人募集资金后,是将此投资基金交给基金保管机构,所以证券投资基金的账目是安全可靠的。基金绩效评价问题的重要性首先表现在基金绩效评价结果在实践中有着广泛的用途:投资者需要根据基金经理的投资表现来了解基金在多大程度上实现了投资目标,监测基金的投资策略,并为进一步的投资选择提供决策依据;投资顾问需要根据基金的投资表现向投资者提供有效的投资建议;基金公司一方面为吸引基金投资会利用其业绩表现进行市场营销,另一方面会根据基金绩效评价提供的反馈机制进行投资监控并改进投资操作;独立的基金评价机构更是以其对基金绩效的评价和评级服务得以在市场上获得立足之地;管理部门从保护投资者利益的角度出发也会对如何恰当地使用绩效评价指标加以规范;研究人员可以通过对基金绩效的评价,发现、挖掘基金业或是基金运行中所存在的问题,并对此提出相应的建议对策。所有这些都依赖于对基金绩效的正确评价以及对绩效信息的恰当运用。.
.芯恳庖如何对基金的绩效加以评价鸬氖找媸欠裼肫渌械5姆缦障喑基金较好的业绩是一时的运气使然还是因为基金经理高超的投资技巧蹲始记是来自于基金经理对市场走势的成功预测还是来自于对股票的正确选择业从整体上看是否能够取得比市场指数更高的收益率姓庑┓矫娴奈侍舛在一定程度上反映了基金绩效评价问题的复杂性和多面性,同时也使得对绩效衡量问题的研究呈现出引人入胜的一面。我国的证券投资基金发展的历史并不是很长,但是成长速度却是很快,对股市的