文档介绍：中南大学
硕士学位论文
中国商业银行不良资产证券化中的信用评级研究
姓名:朱菀琴
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:胡振华
20041116
摘要不良资产证券化是化解银行不良资产的有效途径之一,信用评级是其中的一个核心步骤。目前,国内对资产证券化中信用评级的研究尚不够深入,同时我国商业银行不良资产证券化又有其自身的特殊性。因而,建立一套适应我国商业银行不良资产证券化的信用评级体系成为本文的研究重点。本文运用比较和归纳的分析方法,从资产证券化中信用评级的特点入手,在结合国外评级机构经验和我国不良资产证券化特点的基础上设计了一个评级思路,即从整体交易结构考察和交易参与人评价两方面来评定我国商业银行不良资产支持证券的信用等级。进而,本文运用层次分析法,设计了一个适应我国商业银行不良资产证券化的信用评级体系。其中,对整体交易结构的考察包括交易条款分析、信用增级分析、现金结构分析和法律结构分析;对交易参与人评价是指对资产管理人工作质量的评价。整个不良资产证券化的信用评级是以现金结构分析为核心的,它包括资产池分析和现金流分析。资产池分析主要是指资产质量和资产分散度分析;现金流分析则包括环境分析、违约率和回收率预测、信用提升水平估计和压力测试。关键词商业银行,不良资产证券化,信用评级,层次法,不良资产证券化信用评级体系
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作者签名:监新签名:掣毕眺避年卫月丛日必辍I隆I原创性声明关于学位论文使用授权说明含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有文的全部或部分内容,可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文;本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果,尽我所知,除了论文中特别加以标注的和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或写过的研究成果,也不包作者签名:日期:权保留学位论文,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。
男庞闷兰丁第碌悸选题背景由于中国资本市场不成熟,市场容量有限,市场投资者结构不合理,投资银行不良资产是一个永恒的话题,不仅银行业、金融界,而且各国政府和社会各界都普遍关注。综观世界历史,历次银行危机、金融危机乃至世界性经济危机的爆发无一不与银行不良资产相关。据统计,在国际货币基金组织成员国中,有%以上的国家曾因不良资产问题而引致银行业的金融危机。由于历史、政治和经营管理等方面的原因,我国国有银行沉积了巨额不良资产,严重影响了金融安全和金融秩序。根据年轮泄嗣褚泄ú嫉数据来看,中国国有银行的坏账占陌俜直纫汛ィブ洌绻加上从国有商业银行转到各资产管理公司的坏账,其坏账总额约占之多。国有商业银行的巨额不良资产是当前我国经济运行中的重大隐患,并已经成为我国下一步金融体制改革的主要障碍。因此,不良资产的处置问题被提上了议事日程。各国都曾探索过多种途径来化解银行不良资产,包括建立坏账准备金制度、债务重组、企业兼并、债转殷等多种形式,然而这些传统模式对不良资产进行处理的容量和效率都很有限,并且需要政府投入大量财政资金,既无法满足银行业迅速发展的需求,也给政府财政造成了较大的压力。,从而提高资产的流动性和盈利性。正因为资产证券化所具有的独特优点,故其问世以来一直被视为解决银行不良资产的有效途径之一,并在一些国家取得了良好的效果。我国也不例外,为处理国有商业银行的不良资产丽专门成立的四家资产管理公司正将不良资产证券化作为其一项急需拓展的业务。资产证券化过程中有两个核心的关键步骤:第一是切入点,即应选择何种资产作为证券化的启动资产;目前这个问题已基本得到解决,国内大部分学者认为以下三种资产具有证券化的可行性:房地产抵押贷款、一部分四大国有银行的不良资产以及基础设施项目贷款。资产证券化中的另一个核心步骤就是资产支持证券辴扯银行、资信评级机构、金融担保机构等中介机构发展不足,业务水平不高,致硕士学位论文
咖縩∞蛐工具一“资产证券”‘美国证券交易委员会的原文是;。⋯蜘吐∞鲼韕緔“藿裲噔緔呦鷏髂讲蕉⑷缗縞舠出·Ц昨蟧柚群∞蚴稹辭岛翱圮锄如珺梗簄舮眦,螂咖锄国内外研究综述詔的界定来进行的,“资产支持使国内学者们对信用评级研究尚不够深入:同时中国商业银行不良资产又有其自身的特殊性,因此必须