文档介绍：?????????????????????2012 年市政项目建设债券 2015 年跟踪信用评级报告 2亿元,%;,。经鹏元综合评定,重庆市三峡担保集团有限公司主体长期信用等级为AA+。关注:?黔江区财政公共预算收入偏低,财政自给率较低。%。2014年,黔江区公共财政收入/,表明黔江区财政自给率较低,财政平衡对上级补助收入和政府性基金收入有一定的依赖性。?公司每年新增耕地回购面积具有一定的不确定性,未来耕地整治和复垦业务收入将减少。2014年公司新整理耕地面积大幅下滑,未来耕地复垦业务将移交黔江区土地复垦中心,在存量耕地被政府回购完后,公司将不再有有耕地复垦收入。?公司的土地一级市场开发业务收入大幅下滑。,,收到财政返还收入40,,%。?公司在建、拟建项目投资规模较大,面临较大的资金压力。截至2014年12月31日,公司在建、、,,公司后续建设面临较大的资金压力。?公司目前在建的房地产开发项目暂未产生收益,由于位置较偏等因素,未来面临一定不确定性。截至评估日,公司的房地产开发业务暂未产生收益。此外,我们也注意到两个项目都位于黔江新城区,基础设施尚不完备,人气尚未聚集,未来项目销售还存在一定不确定性。?公司资产流动性较弱。公司的资产中,%,其中绝大部分为土地使用权、基础设施项目和房地产项目开发成本。?公司债务规模增长速度较快,有息债务规模继续提高,利息保障倍数低,债务偿付压力加大。截至2014年末,,%,%,,%,%。2015-2017年,,。。?公司对外担保规模较大,存在一定的或有负债风险。截至2014年12月31日,。3主要财务指标:项目2014年2013年2012年总资产(万元)1,361,,135,,(万元)588,,,%%%有息债务(万元)582,, 248, (万元)61, 82,,(万元)8, 7,, 营业外收入(万元)10,,, 净利润(万元)16,,, %%%%%%EBITDA(万元)25,,,(万元)-42,,,:公司审计报告,鹏元整理4一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会《关于重庆市黔江区城市建设投资(集团)有限公司发行2011年市政项目建设债券核准的批复》(发改财金[2011]1696号)文件批准,公司于2012年3月23日公开发行7年期9亿元市政项目建设债券,%。本期债券起息日为2012年3月23日,按年计息,每年付息一次。本期债券设置本金提前偿付条款,即在本期债券存续期第5、6、7年付息首日分别按照债券发行总额30%、30%、40%的比例偿还债券本金。2015年3月23日为本期债券存续期间内的第三次付息日,公司已如期支付本次利息7,560万元。表1截至2014年3月31日本期债券本息累计兑付情况本息兑付日期本金兑付/回售金额(亿元)利息支付(万元)期末本金余额(亿元)2013年3月23日07,56092014年3月23日07,56092015年3月23日07,5609资料来源:公司提供截至2015年3月末,本期债券募投项目已全部完工,募集资金也已全部使用完毕。表2截至2015年3月31日公司募集资金使用情况(单位