文档介绍：2014年第一期、第二期淮安新城投资开发有限公司公司债券跟踪评级报告上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ratings评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司本报告表述了新世纪公司对本二期债券的信用评级观点,并非引导投资者买卖或持有本债券的一种建议。报告中引用的资料主要由淮安新城投提供,所引用资料的真实性由淮安新城投负责。项目2012年2013年2014年金额单位:人民币亿元母公司数据:-:-[%][%][%][%][倍][%][%]-[%]---[倍][倍]:根据淮安新城投经审计的2012~2014年财务数据按新会计准则整理、计算。.该公司作为淮安新城基础设施建设项目的建设主体,获得了淮安市政府在资源配置及土地收益返还等多方面的支持,每年得到一定的基础设施建设补贴收入。下属子公司淮安区城资和清浦城投在当地区域基础设施建设领域中的地位突出,获得了淮安区和清浦区政府的有力支持。近年来公司债务规模持续上升,但充足的土地储备及财政支持可为公司债务偿还提供支撑。?淮安市财政实力较强,城市化进程较快,虽然近年部分经济指标增速有所下滑,但仍维持在较高增长水平,可为淮安新城投的经营发展提供较好的外部环境。?淮安新城投及下属子公司作为淮安生态新城、淮安区和清浦区政府性项目的主要建设主体及运营平台,得到了地方政府的大力支持,其整体盈利状况较好。?淮安新城投拥有大量的土地资产,可为公司偿债提供一定的支撑。?淮安新城投土地开发与房产业务规模较大,拥有的土地资产较多,对区域房地产行业和国家信贷风险的变化较敏感。?淮安新城投的刚性债务规模较大,已累积一定的偿债压力;且由于公司对外担保余额较大,存在一定的代偿风险。分析师吴晓丽黄德民上海市汉口路398号华盛大厦14FTel:(021)63501349 63504376Fax:(021)63500872E-mail:mail@数据跟踪评级观点存续期间7年期公司债券10亿元人民币,2014年3月4日-2021年3月4日主体长期信用等级评级展望债项信用等级评级时间跟踪评级:AA级稳定AA级2014年6月首次评级:AA级稳定AA级2013年11月编号:【新世纪跟踪(2015)100218】2014年第一期、第二期淮安新城投资开发有限公司公司债券跟踪评级报告概要存续期间14淮安新城债01:7年期公司债券10亿元人民币,2014年3月4日-2021年3月4 日14淮安新城债02:7年期公司债券6 亿元人民币,2014年7月28 日-2021年7月28 日本次前次主体评级/展望/债项评级评级时间主体评级/展望/债项评级评级时间14淮安新城债01AA级/稳定/AA级2015年6月AA级/稳定/AA级2014年6月14淮安新城债02AA级/稳定/AA级2015年6月AA级/稳定/AA级2014年6月1新世纪评级Brilliance Ratings跟踪评级报告根据2014年第一期、第二期淮安新城投资开发有限公司(以下简称“淮安新城投”、“该公司”或“公司”)公司债券信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据淮安新城投提供的经审计的2014年财务报表及相关经营数据,对淮安新城投的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级结论。一、债券发行情况经国家发展和改革