文档介绍：北京交通大学
硕士学位论文
我国电力行业上市公司控制权转移特征分析
姓名:徐燕侠
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:崔永梅
20060501
摘要电力行业是国民经济的重要基础产业,政府对其的监管力度非常之大,在这种情况下发生的控制权转移事件有何特征湎喽哉个行业来说又有何不同之处曛泄缌μ逯聘母锓桨傅氖凳引发了电力行业上市公司控制权转移高潮,。本文首先对电力行业控制权转移事件的一般特征进行分析,包括样本选取、转移次数、时间频数、交易方式、转移前后主营业务变化、控制权转移的区域分布与转化特征,分析中对比与全行业公司上述特征的不同处。然后对控制权转移事件的典型特征进行分析,又包括控制权转移控股比例与股本性质的分析、控制权转移的规模特征分析、控制权转移的溢价分析。分析时对比全行业上市公司控制权转移的经济特征经验值,以定性的分析方法寻找电力行业上市公司控制权转移的差异处,对控制权转移溢价的宏观环境、法律环境进行了探讨。在探讨同时,更多注重的是不同交易方式下的特征探讨与同行业的不同之处。最后,根据与全行业的对比分析,从不同交易方式进行归纳整理,予以总结。笔者发现电力行业上市公司有别于全行业公司控制权转移有几个鲜明的特征:一是电力行业控制权转移事件无偿划拨占了一半,大大高于全行业公司比例;二是电力行业控制权转移与公司属地的经济发达性关系不大而与资源的丰富性有关;三是协议转让控制权转移的公司溢价相对全行业公司来说比较高。这些差异与电力资产的特殊性、国家监管力度、中国电力改革发展趋势、上市公司法律体系的完善等均有着紧密的联系。关键词:控制权市场,控制权转移,控制权溢价,上市公司,电力行业。摘要
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本人签名:红鳅困期:生午上胃独创性声明本人声明,所呈交的学位论文楚我个人在导师指导下进行的研过豹⒘稀S胛乙黄鸸ぷ髟暇现径员狙芯克恋娜渭毕滓言诼畚究工作及鞭褥的硪究成果。尽本人所知,除了文中特剐加以标注帮致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得北京交通大学或其他教学机构的学位或证书而使用中作了明确的说鳃并表示了谢意。
问题提出统计资料显示,“十五”期间,我国电力新增装机诙嗲瓦,年新⒐さ缯竟婺3亿千瓦,连续大规模发电项目的投产,为有效缓解电力供应紧张局面发挥了重要作用。而上市公司兼并重组~直是各国证券市场上理论与实践的热点,而我国资本市场与上市公司控制权市场具有不同于西方市场的鲜明特征,具体表现为国有股的比例过大使得政府可以积极参与和干预上市公司的控制权转移。电力行业是国民经济的重要基础产业,政府对其的监管力度非常之大,在这种情况下发生的控制权转移事件有何特征湎喽哉鲂幸道此涤钟泻尾煌电力行业近几年来在保持稳步增长态势的同时,在证券市场上也获得了很大的发展。上海、深圳两地股票市场上至年底共有家电力类上市公司铰纬闪宋夜と谐∽钪匾5男幸蛋块之一,这些与年电力市场改革有着密切的联系。年月同,继电信、民航业之后,我国电力工业进行了大重组,实施了以“厂网分开、竞价上网”为宗旨的市场化改革。根据国发拧豆裨汗赜谟》⒌缌μ逯聘母锏耐ㄖ!罚确提出了我国电力体制改革的总体目标是“将国家电力公司管理的资产按照发电和电网二类业务划分,并分别进行资产、财务和人员重组。拥有%发电资产与%原国家电力公司分拆为二大电网、五大发电集团、四家辅业公司。地方或外资所属的电力资产又组成了众多的地方性或外资/合资发电公司。本次改革的总体目标是:打破垄断,引入竞争,提高效率,降低成本,健全电价机制,优化资源配置,促进电力发展,推进全竞争、丌放有序、健康发展的电力市场体系。在电力企业重组完成后,国家允许发电和电网企业通过资本市引南
研究方法谶枝入,按孛夹与圭环皆诮鹭恢恤渥什窍馕阳戎跸呔岔德叮移的股权性质,股权分散程度,以及控制投转移豹区域性⋯⋯有哪揍供可参考的建议,对其它能源行业静势魑竣略斌娥提供一定戆缮本文研究主要采用定性分析方法,缩