文档介绍：咖要摘特征的分析,同时也是可获得超额收益的投资策略的探索过程,它还是投资者选择积极性的同时,探讨投资策略与投资决策方法。本文的主要结果如下:荻怨善蹦谠诩壑档姆治觯贸鍪谐【杂行狈ξ⒐刍〉慕崧郏谐∮市场有效程度和投资策略可获利性进行动态的监测与分析,并努力发现新的可以获得超额收益的投资策略,不断进行投资策略的创新,在择股择时方法的指导下进行投资组合的调整,才能在投资竞争中取得理想的业绩。善笔谐∮行С潭鹊淖既凡舛纫览涤诠善笔谐≈兴泄善焙凸善弊楹系挠行С度的测度。为此,本文引入了股票有效、市场有效度、市场一致有效度、市场分类有效前的许多研究经常由于股票抽样不同和时间区间选择不同而得出了截然相反的结论。因此,度量市场的有效度和一致有效度比单纯判断市场是否有效更有价值,也更加合理。市场分类有效度对于正确选择投资范围具有重要的参考价值。有效度的检验中发现,小盘股的有效度要低于大盘股的有效度。岢隽艘恢钟胪蹲什呗韵嘟岷系募际醴治鲇行约煅榉椒ǎ翰捎眉扑憧悸墙灰费用的投资策略的动态总收益率并与购买⋯持有策略收益率相比较的方法,对技术分析六个,交易范围中断交易法则的参数由一个扩展觯丛市砺蛉胗肼舫龅牟问煌方法对综合利用各种技术分析手段的方法进行了探索,发现通过遗传规划方法能够产生市场有效性研究是金融经济学的核心组成部分,是投资决策的基础。它既是对市场投资管理或消极投资管理的重要依据。本论文以市场效率为核心,在分析检验市场有效效是相对的;市场有效程度和投资策略的可获利性是动态变化的。因此,投资者需要对度等概念并提出了相应的测度方法。由于市场不是绝对有效的,也不是一致有效的,以曰ι盍绞薪辛耸谐∮行Ф确治觥=崧凼牵旰蠡ι盍绞械墓善比帐找率关于游程检验、臣屏考煅楹头讲畋燃煅橐汛锏揭话闳跤行В创锏礁叨扔行В股票的周收益率关于臣屏考煅楹头讲畋燃煅榇锏搅艘话闳跤行В赜谟纬碳煅榛达到了高度有效;股票的月收益率关于三种检验方法都基本达到高度有效。在市场分类方法在中国股市能否获得超额收益进行分析,并由此检验我均线法则和过滤检验等技术分析方法的参数优化问题。对几种常用的技术分析手段进行了推广。对于移动平均线方法,将变长移动平均交易法则的参数由三个扩展到对于过滤检验,允许买入滤子与卖出滤子不同。实证分析表明,推广后的技术分析方法可以获得更好的投资效果;它也可以更好地检验市场的有效性。本文同时利用遗传规划可以获得超额收益的新的综合交易规则,并在许多方面要优于单一技术分析方法。大连理工大学博士学位论文,▲.●
捎美刍钍找媛史ê陀喾从诚凳ǘ约颈ā⒅斜ê湍瓯ǖ淖酆闲в了分析,在具体处理方法上进行了一些改进。在计算股票预期收益时,,,本文在进行利好利空判断时,采用的是相邻两个季度收益率的增长率标准,在计算季度预期收益时,采用的是用上季收益增长率乘以前一年同期收益的方法,以避免季节的影响。发现综合的盈余’宰楹贤蹲手械腗均值一一方差模型进行了研究和推广,提出了一个考虑资金限制和最小交易单位的组合投资决策模型,并基于进化策略给出了一种通用算法,它同时适用于收益协方差矩阵正定与半正定、允许卖空与限制卖空等各种情况的P汀8盟惴ň哂腥ň质樟残裕视糜诰哂懈丛幽勘旰透丛釉际淖楹投资问题的优化求解。关键词:股市有效度;技术分析;遗传规划;盈余信息;组合投资决策信息同样具有信息含量,对于投资者具有参考价值。周东生:中国股票市场有效性与投资决策研究
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独创性说明作者郑重声明:本博士学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也不包含为获得大连理工大学或者其他单位的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均己在论文中做了明确的说明并表示了谢意。
作一:瘢褐粒后氇丝丝辍聑『日大连理工大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版权使用规定”,同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论导师签名:大连理工大学博士学位论文文。
髀研究的目的与意义为主流金融经济学的理论基础,有效市场假说受