文档介绍：瘩微雇业大学我国商业银行信贷资产证券化研究学位论文:副熬援塑挝垒邈生堡险篮堡型堂堂瞳研申请学位门类级别:名向:睦睦硷—旦蓝生篁型堂亟±壅些垒猛簦堡答辩委员会主席究生:指导教师:专业称:方所在学院:六年六月疭￡婴骸密级;单位代码:礠分类号:号::
摘要在我国,随着改革开放的深入,国有商业银行面临的各种问题进一步突显出来。在内部,由于历史和体制的原因,银行自有资本金不足、资产流动性水平低、不良资产数额巨大,风险高度集中,这些都严重阻碍了国有商业银行自身的改革和发展;为降低风险,我国先后成立四家资产管理公司,开始着手大规模解决不良资产问题。正是在这种背景下,资产证券化这种金融创新工具被正式提出,从外部来看,国有商业银行面临着严峻的生存压力和竞争挑战。而国有商业银行在我国金融体系中举足轻重的地位,迫使我们必须攻克这一改革征途中的堡垒。金融业发展的历史表明,金融创新是规避金融风险、稳定金融体系的主要途径。资产证券化作为国际金融领域近三十年来最重要的金融创新之一,无疑是解决上述问题的一个较好的思路。资产证券化不但有助于解决一些浅层次的问题,如提高资产流动性等,而且可以促进深层次的改革,如制度创新,并最终促使现代商业银行制度的建立。资产证券化在我国还是新生事物,可证券化的资产很多,但最早是从银行贷款开始的。而且资产证券化在我国也被作为一条防范信贷风险的方法被提出的,所以文章决定对资产证券化的研究范围缩小在信贷资产上。同时,不论从机构上,还是从资产转移的顺序上,银行都是证券化的逻辑起点。本文以国有商业银行为对象,探索和研究资产证券化的现实意义,存在的问题及可证券化资产选择的研究。我国商业银行的信贷资产种类繁多,对照资产证券化资产应该具备的基本特征并结合我国金融市场实际,能够进行资产证券化的只是很少一部分。住房抵押贷款以其稳定的现金流、低违约率、贷款契约标准化、数额小、易组合等特点而成为最适合证券化的资产,是我国银行资产证券化的一个切入点。并探讨了在我国进行商业银行不良资产证券化的可行性,同时分析了进行信贷资产证券化存在哪些问题,对现在信贷资产证券化存在的风险及资产定价问题也作了进一步的探讨和研究。本文结合国内外实行住房抵押贷款证券化及处理不良资产证券化的成功经验、以及国内研究的最新动态,具体应用微观经济学、宏观经济学、制度经济学、金融工程学、博弈论、概率论与数理统计和商业银行管理方面的知识论述了我国商业银行实施信贷资产证券化的必要性。以定量分析和定性分析相结合,力图总结出我国商业银行信贷资产证券化的一般规律性内容,及我国在利用金融创新规避金融风险仍缺失的条件等一系列问题进行定性和定量研究。最后,本论文作了全面总结,并对我国商业银行信贷资产证券化未来的研究提出了一些尚待继续探讨的问题。关键词:信贷资产证券化路径选择风险定价
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研究的目的和意义芯康哪康国家开发银行和中国建设银行的信贷资产证券化试点正式启动,标志着资产证券化在我国终于进入实质性运作阶段。这无论是对我国银行业的发展,还是对我国金融市场的发展,都将产生重要而深远的影响。面对加入奶粽剑夜桃狄腥绾紊罨;聘母铮绾伟盐照铰远ㄎ唬如何选择经营管理方式,特别是如何通过金融创新来化解信贷风险,提高银行资产的流动性,改善信贷资产质量,增加经营收益和市场竞争能力,这些都是我国商业银行跨入世纪迫切需要解决的重要课题。芯康囊庖近几十年国际金融业的发展表明,以稳健著称的商业银行大都沿着低风险、低收益的轨迹运行,这的确吸引和稳定了相当数量的低风险投资群体。然而,随着金融风险防范工程的不断创新,证券市场上愈来愈多的传统的高风险金融产品通过金融机构提供的金融技术,逐渐转化为风险较低的金融产品,吸引大批以前的低风险投资偏好者将投资偏好从银行存款转向了股票和债券。与此同时,随着企业融资方式的多样化,股票和债券成为大量优秀企业的首要融资方式,这种变化导致商业银行的存款来源减少,资金成本上升,直接影响到商业银行的资产流动性和收入增长。因此,寻求一种新的金融工具以加快资产的流动性,不断创造和形成新的收入增长点,已成为发达国家金融界普遍关注和探索的课题。正是在这种金融环境的变迁形势下,资产证券化应运而生。作为融资机制的创新,资产证券化致力于现有的资产重组,创造了各种应收账款再融资、资产流动性改善的新金融机制。它进一步打破了银行业与证券业之间的界限,不仅为商业银行盘活沉淀的资产、释放流动性活力开拓了新思路,还有利于商业银行充分利用信贷管理技能、现有网点、收付系统、人才优势、信用等非资金源创造良机,拓宽金融服务的内涵,为商业银行提供新的收入渠道。作为商业银行积极参与证券市场的桥梁,资产证券化迅速成为新旧世纪交替时期西方发达国