文档介绍：华侨大学
硕士学位论文
VaR模型在我国证券投资基金风险管理中的应用研究
姓名:尹自永
申请学位级别:硕士
专业:数量经济学
指导教师:王志江
20070601
华侨大学硕士学位论文 VaR模型在我国证券投资基金风险管理中的应用研究

论文摘要
近年来,我国证券投资基金发展迅猛,基金总规模和数量都快速增长,
已经为成我国证券市场的重要组成部分。然而,由于我国证券市场起步较
晚,发展时间短暂,目前还不是一个成熟的市场。存在着投资品种少、投
机氛围浓厚、市场风险巨大等诸多问题。在这种情况下,我国证券投资基
金要想在复杂多变的证券市场中谋得一席之地,不被市场淘汰,并取得骄
人的业绩,就必须具有过硬的风险管理能力,能够稳妥地应对各种风险。
Value at Risk (VaR)是世界上目前最先进的金融风险管理技术之一,也是
国际上流行的风险管理新标准。在当前的情况下,研究 VaR 在我国证券投
资基金中的应用,有助于我国证券投资基金业的健康发展,有助于增强我
国证券投资基金的国际竞争力,意义重大。
本文首先对 VaR 理论作了比较全面的介绍。主要包括 VaR 的计算方法、
VaR 的后验测试、以及用于分析投资组合风险的三种 VaR 工具等内容。
其次,分析了我国证券投资基金面临的风险特点,对各种证券投资基
金风险管理理论进行了总结和评述,从证券投资基金风险的预测和监控、
基金资产的战略性配置、投资决策的制定、基金投资绩效的评价等几个方
面,定性分析了 VaR 在证券投资基金风险管理中的应用。
最后,就 VaR 技术在我国证券投资基金风险管理中的用途展开实证研究,
选取不同的样本数据,从证券投资基金风险的预测、投资组合资产风险调
整和投资决策的制定、基金绩效的评价等三个方面,定量研究了 VaR 方法
2
华侨大学硕士学位论文 VaR模型在我国证券投资基金风险管理中的应用研究
如何在证券投资基金的风险管理中应用。
关键词:证券投资基金、风险管理、VaR、ARCH、
3
华侨大学硕士学位论文 VaR模型在我国证券投资基金风险管理中的应用研究
Abstract
Recently the security investment fund (SIF) has e a very important
part of China’s stock market due to its very rapid development which contributes
greatly to its growth of scale and quantity. However, the stock market is still an
immature one because of its short history that has such flaws as limited
categories, heavy speculative atmosphere and high market risks. Under this
complicated market SIF needs strong capacity of risk management to response
to all kinds of risks readily as it strive for its survival and prosperity and
eliminate failures. Value at Risk (VaR) is one of the most advance techniques for
financial risk management and prevailing new benchmark in the world. Today
the research of the application of VaR in the risk management of SIFs is of great
significance which contributes much to the sound and healthy development of
SIF industry and the strength of the petence of China’s SIF.
Firstly, this paper introduces the theory of VaR systematically including the
computation techniques, the back test and